票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的問題與反思論文

時(shí)間：2021-06-21 11:41:04 論文我要投稿

　　“票據(jù)的最原始最簡單的作用是作為支付手段，代替現(xiàn)金使用。”票據(jù)產(chǎn)生之初主要是為了實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算尤其是異地貿(mào)易中資金支付的安全、便利。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和票據(jù)制度的不斷完善，票據(jù)的信用功能、融資功能日漸受到重視，更成為票據(jù)之于現(xiàn)金的重要優(yōu)勢所在，票據(jù)融資市場也成為現(xiàn)代金融市場的一個(gè)重要組成部分。“由于票據(jù)流通性高、具有極強(qiáng)的融資功能，票據(jù)融資成為近年增幅最高、發(fā)展最快的一種融資方式。”

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的問題與反思論文

　　相對(duì)于銀行貸款等融資方式，票據(jù)貼現(xiàn)的成本較低、效率卻更高，對(duì)于急需短期融資的企業(yè)而言是一種非常簡便快捷的融資途徑。銀行經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)不僅可以取得利息收入，同時(shí)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)資金周轉(zhuǎn)率高、收息時(shí)效短、風(fēng)險(xiǎn)小、成本低也完全符合銀行經(jīng)營流動(dòng)性、盈利性、效益性、安全性的要求，還能夠優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。各商業(yè)銀行都在積極開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，推出了買方付息貼現(xiàn)①、協(xié)議付息貼現(xiàn)②、免追索權(quán)貼現(xiàn)③、委托代理貼現(xiàn)④等新型業(yè)務(wù)。

　　然而，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了許多問題，如交易工具單一、信用風(fēng)險(xiǎn)集中、虛構(gòu)交易背景、票據(jù)掮客違法違規(guī)、民間票據(jù)融資市場不斷擴(kuò)大等。這些問題在給銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來較大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也不利于監(jiān)管部門對(duì)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，已經(jīng)影響到貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。這些問題的出現(xiàn)一方面與我國信用體系不發(fā)達(dá)、票據(jù)市場發(fā)展不完善等體制方面的缺陷密不可分，另一方面是因?yàn)楝F(xiàn)有票據(jù)貼現(xiàn)法律制度無法適應(yīng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在新形勢下的快速發(fā)展，不完善的法律規(guī)定限制了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。故而，立法上要求修改票據(jù)法的呼聲一直不斷，理論界和實(shí)務(wù)界的爭議主要集中在：現(xiàn)有的法律規(guī)定是否不再適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢，是否應(yīng)當(dāng)增加法定的票據(jù)種類，是否允許使用融資性票據(jù)，是否采用無因性理論，是否規(guī)定電子票據(jù)等。作為開展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要法律依據(jù)，中國人民銀行制定的相關(guān)規(guī)章《支付結(jié)算辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》等雖然對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等細(xì)節(jié)做出了較為具體的規(guī)定，但是各規(guī)章中的相關(guān)規(guī)定卻并不一致，這也給實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)的操作帶來混亂。筆者認(rèn)為，要解決票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題，就必須對(duì)我國的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度進(jìn)行系統(tǒng)反思，對(duì)現(xiàn)有票據(jù)貼現(xiàn)法律制度進(jìn)行修改完善。

　　一、我國票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)困境

　　自 1981 年 2 月我國開辦第一筆票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)①，從最初的推廣使用到近年來的飛速發(fā)展，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已經(jīng)歷了 30 年的發(fā)展歷程。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)手續(xù)簡便，使用靈活，周期較短、交易活躍，不僅成為企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）短期融資的重要工具，也成為銀行機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、擴(kuò)張市場的工具，同時(shí)還是各類銀行機(jī)構(gòu)調(diào)控信貸總量、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、實(shí)施流動(dòng)性管理、提高資金利用率的重要工具，可以說，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和金融市場中都發(fā)揮著重要作用。為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的要求、優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓寬資金運(yùn)用渠道進(jìn)而擴(kuò)大盈利空間，各商業(yè)銀行都積極拓展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)市場，在擴(kuò)大傳統(tǒng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的同時(shí)不斷發(fā)展新的業(yè)務(wù)形式，票據(jù)貼現(xiàn)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景和巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢谄睋?jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了諸多問題，包括：在業(yè)務(wù)品種上銀行承兌匯票貼現(xiàn)占據(jù)了主導(dǎo)地位，交易工具較為單一；利用虛假交易背景辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象愈演愈烈，甚至出現(xiàn)了專門從事票據(jù)包裝生意的票據(jù)掮客②；企業(yè)轉(zhuǎn)向民間票據(jù)市場融資等。

　　（一）貼現(xiàn)票據(jù)種類單一

　　在票據(jù)市場成熟發(fā)達(dá)的國家，票據(jù)融資方式靈活，企業(yè)既可以通過票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)融資也可以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)直接融資，可用于交易的票據(jù)種類也較多③。我國票據(jù)市場發(fā)展起步晚而且尚未成熟，票據(jù)融資主要采用貼現(xiàn)這種傳統(tǒng)的方式，而用于貼現(xiàn)的票據(jù)又主要是銀行承兌匯票，使得本應(yīng)以商業(yè)信用為依托的票據(jù)融資完全依賴于銀行信用。雖然隨著票據(jù)市場逐步發(fā)展，各商業(yè)銀行都在不斷創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品，但票據(jù)市場上交易品種仍然以銀行承兌匯票為主，商業(yè)承兌匯票所占比重較小。若銀行為了追求盈利而盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，就會(huì)增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)影響金融穩(wěn)定；若銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)而過于審慎經(jīng)營，又會(huì)使經(jīng)營成本過高不利于業(yè)務(wù)發(fā)展。票據(jù)融資方式傳統(tǒng)、貼現(xiàn)票據(jù)種類單一的問題，不僅加大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也不利于發(fā)展商業(yè)信用，更無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷增加的融資需求，影響到我國票據(jù)融資市場的進(jìn)一步發(fā)展。

　　（二）參與主體少

　　綜觀票據(jù)市場上經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主體多為獨(dú)立的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，例如，在美國承擔(dān)票據(jù)專營機(jī)構(gòu)職能的是商業(yè)票據(jù)交易商，主要是投資銀行；英國有專門的票據(jù)貼現(xiàn)行直接經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；日本由短資公司充當(dāng)業(yè)務(wù)中介機(jī)構(gòu)；我國臺(tái)灣地區(qū)則通過票券金融公司達(dá)成票據(jù)買賣交易；商業(yè)銀行一般作為交易方參與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。但是，我國經(jīng)營票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要是經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行和政策性銀行，其中商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型商業(yè)銀行都紛紛成立了各自的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，其他股份制度商業(yè)銀行也設(shè)立了各自的票據(jù)中心，但是這些票據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)仍然設(shè)立在商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部，缺乏獨(dú)立于商業(yè)銀行的專業(yè)機(jī)構(gòu)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)主要針對(duì)銀行自己的客戶在系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行，并且交易雙方主要是大型商業(yè)銀行和大型企業(yè)，許多規(guī)模較小的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)無法參與，還有很多對(duì)資金有著迫切需求的中小企業(yè)也無法通過票據(jù)貼現(xiàn)獲得融資。參與主體過少使得交易不活躍，影響了票據(jù)融資功能的發(fā)揮，也不利于中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

　　（三）融資性票據(jù)問題

　　根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定①，用于貼現(xiàn)的票據(jù)應(yīng)當(dāng)具有真實(shí)交易背景。貼現(xiàn)銀行在辦理業(yè)務(wù)時(shí)必須對(duì)票據(jù)的真實(shí)交易背景進(jìn)行審查，包括票據(jù)項(xiàng)下的交易合同、增值稅發(fā)票和商品貨運(yùn)單據(jù)等能夠證明交易真實(shí)性和票據(jù)合法持有的文件，不得為沒有真實(shí)交易背景的票據(jù)辦理貼現(xiàn)。但在實(shí)踐中，不少企業(yè)為了獲取低成本融資，向銀行提供虛假的交易發(fā)票，虛構(gòu)合同和增值稅發(fā)票復(fù)印件，還有一些企業(yè)則通過自開自貼、關(guān)聯(lián)公司互開互貼的形式套取銀行資金②，增加了銀行審核難度。銀行為了增加票據(jù)業(yè)務(wù)市場份額、爭奪市場利益，在辦理業(yè)務(wù)時(shí)也存在故意降低審查標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)象。有的銀行利用業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低票據(jù)交易利率、放寬承兌貼現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)③；有的銀行名為方便企業(yè)和加速資金周轉(zhuǎn)，違反業(yè)務(wù)操作規(guī)定“先貼后查”; 還有個(gè)別銀行為爭得票源，有光票貼現(xiàn)的現(xiàn)象。

　　虛構(gòu)交易背景是票據(jù)貼現(xiàn)中長期存在的問題，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下更為突出，以虛構(gòu)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)在一定程度上已經(jīng)使商業(yè)匯票成為純粹的票據(jù)融資工具，融資性票據(jù)④通過簽發(fā)沒有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)這種形式客觀存在。由于沒有真實(shí)交易背景，票據(jù)的最終清償難以得到有效保障，票據(jù)貼現(xiàn)又主要依賴銀行信用，很容易發(fā)生企業(yè)利用票據(jù)循環(huán)貼現(xiàn)的做法，增大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且這種融資性票據(jù)的資金鏈條復(fù)雜，資金流向難以監(jiān)控，也加大了風(fēng)險(xiǎn)控制難度，容易造成票據(jù)空轉(zhuǎn)⑤、存貸款規(guī)模虛增，使信貸規(guī)模不能客觀反映資金真實(shí)狀況，這些都給銀行的經(jīng)營管理和監(jiān)管部門的監(jiān)管帶來極大的挑戰(zhàn)。

　　（四）票據(jù)掮客違法違規(guī)

　　票據(jù)掮客指一些專門從事票據(jù)買賣的空殼公司，利用其在票據(jù)價(jià)格等方面的信息優(yōu)勢⑥低價(jià)收購銀行承兌匯票，并通過制作虛假跟單資料（包括虛假增值稅發(fā)票）對(duì)票據(jù)進(jìn)行包裝，然后到銀行辦理貼現(xiàn)，從中賺取差價(jià)⑦。票據(jù)掮客主要有中介類公司和貿(mào)易類公司兩種類型。中介類公司主要業(yè)務(wù)是通過電話與企業(yè)、銀行溝通尋找票源或在銀行大廳攬票，在找到票源線索后，以低于當(dāng)?shù)劂y行貼現(xiàn)利率的價(jià)格從企業(yè)收集票源，先將貼現(xiàn)資金通過大額支付系統(tǒng)打入客戶賬戶，客戶再將銀行承兌匯票（光票）交給中介公司，掮客通過包裝后將票據(jù)拿到異地銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)從中盈利，賺取的利差為向企業(yè)收取的貼現(xiàn)利率高出銀行貼現(xiàn)利率的部分⑧。這類票據(jù)在簽發(fā)承兌環(huán)節(jié)一般具備真實(shí)交易背景，但在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的交易背景多屬虛構(gòu)。貿(mào)易類公司主要業(yè)務(wù)是制造票源，一般設(shè)有幾個(gè)空殼公司，便于騰挪，通過設(shè)計(jì)交易背景和背書關(guān)系制造票源，在一定地區(qū)用一定金額的資金循環(huán)開票、貼現(xiàn)，一段時(shí)間后再換地區(qū)重新循環(huán)，循環(huán)次數(shù)和循環(huán)地區(qū)越多所賺取的利潤越大。這類票據(jù)所有的交易背景均為虛構(gòu)。

　　票據(jù)掮客經(jīng)營業(yè)務(wù)時(shí)通常披著委托代理⑨的合法外衣，但在實(shí)際操作中往往擴(kuò)大“代理業(yè)務(wù)”范圍，從客戶處收取光票，再通過包裝跟單資料虛構(gòu)交易背景去銀行貼現(xiàn)賺取利差。票據(jù)掮客的存在使一些企業(yè)可以輕易獲得無真實(shí)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)，增大了貼現(xiàn)行對(duì)貼現(xiàn)票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景的審核難度，增加了貼現(xiàn)行的業(yè)務(wù)成本以及票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，還產(chǎn)生了偽造稅票等違法違規(guī)問題。

　　（五）民間票據(jù)融資非法存在

　　民間票據(jù)融資是持票人將持有的未到期銀行匯票以折現(xiàn)的方式出售給規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)企業(yè)或個(gè)人的一種融資方式。在中小企業(yè)分布較為廣泛的地區(qū)，由于中小企業(yè)數(shù)量多，企業(yè)規(guī)模偏小，信用等級(jí)不一，中小企業(yè)常因提供的資料不齊全、不真實(shí)，難以通過銀行審查辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，從銀行融資相對(duì)比較困難。民間票據(jù)融資卻具有手續(xù)簡便、當(dāng)即付款等特點(diǎn)，一般雙方約定好利率即可成交，不需要提交真實(shí)的商業(yè)交易憑證，于是許多急需資金的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間票據(jù)市場①貼現(xiàn)獲得融資。一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)也加入民間市場，把票據(jù)出讓作為投資手段，通過收購銀行承兌匯票，或到期解匯，或轉(zhuǎn)移支付，或利用自身信譽(yù)集中到銀行貼現(xiàn)，從而獲得可觀的利潤②。

　　民間票據(jù)貼現(xiàn)的發(fā)展對(duì)金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面的影響。民間票據(jù)貼現(xiàn)具有利率和期限隨意性大、手續(xù)不規(guī)范等特點(diǎn)，打破了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)正常的競爭環(huán)境，不利于銀行的正常經(jīng)營。而且，民間的貼現(xiàn)形式切斷了資金與真實(shí)交易的聯(lián)系，使大量的資金游離于銀行體系之外，逃避了有效的金融監(jiān)管，給宏觀調(diào)控政策實(shí)施帶來更大的困難。同時(shí)，民間票據(jù)市場的存在是違反我國法律規(guī)定的，其信用、信譽(yù)維護(hù)機(jī)制也欠缺規(guī)范，極易引起法律、經(jīng)濟(jì)方面的糾紛，進(jìn)而影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

　　二、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的法律邏輯

　　隨著市場對(duì)票據(jù)融資需求的日益增長，前述票據(jù)貼現(xiàn)的問題更加突出。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問題，反映了我國相關(guān)法律規(guī)則的缺陷與不足。更進(jìn)一步而言，票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)界定不清楚、票據(jù)無因性未得到確認(rèn)、融資性票據(jù)法律地位尷尬等理論問題關(guān)涉前述問題的衍生與解決。唯有在法律邏輯上理順票據(jù)貼現(xiàn)等基礎(chǔ)理論問題，方能解決前述問題。

　　（一）票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)界定

　　根據(jù)我國《票據(jù)法》第十條第一款的規(guī)定，不能在沒有真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)對(duì)票據(jù)本身進(jìn)行買賣③。因此，票據(jù)貼現(xiàn)的法律屬性界定實(shí)際上關(guān)系到其合法性的問題。目前，我國《票據(jù)法》中沒有票據(jù)貼現(xiàn)的直接規(guī)定，票據(jù)貼現(xiàn)的法律規(guī)范主要存在于中國人民銀行制定的部門規(guī)章之中，而這些規(guī)章對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)法律性質(zhì)的界定也各不相同。《商業(yè)匯票暫行管理辦法》第二條第二款規(guī)定： “貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金而貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)行為，是金融機(jī)構(gòu)向持票人融通資金的一種方式。”但在第二十二條又規(guī)定： “貼現(xiàn)人應(yīng)將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入其信貸總量，并在存貸比例內(nèi)考核。”從第二條的規(guī)定來看，貼現(xiàn)被認(rèn)定為轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的票據(jù)行為，但是，從第二十二條的規(guī)定來看，貼現(xiàn)又被視作貸款種類之一，在同一規(guī)章中對(duì)貼現(xiàn)性質(zhì)就有兩種不同之規(guī)定。而 1996 年 6 月中國人民銀行發(fā)布的《貸款通則》在第二章“貸款種類”的第九條對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)作出了規(guī)定，“票據(jù)貼現(xiàn)系指貸款人以購買借款人未到期商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)放的貸款”,一方面將票據(jù)貼現(xiàn)歸為貸款種類之一，一方面又認(rèn)為貼現(xiàn)是貸款人的購買票據(jù)的行為，性質(zhì)界定十分模糊。

　　我國理論界對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)一直存在爭議，主要觀點(diǎn)有買賣說和借貸說兩種。買賣說認(rèn)為，票據(jù)貼現(xiàn)指的是“資金的需求者，將自已手中未到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)……向銀行或者貼現(xiàn)公司要求變成現(xiàn)款，銀行或貼現(xiàn)公司（融資公司）收進(jìn)這些未到期的票據(jù)……按票面金額扣除貼現(xiàn)日以后的利息給付現(xiàn)款，到票據(jù)到期時(shí)再向出票人收款”.票據(jù)的持票人以未到期票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，是想要通過轉(zhuǎn)讓自己持有的票據(jù)來取得票據(jù)款項(xiàng)，銀行則為取得利息收入而愿意買入票據(jù)，“票據(jù)貼現(xiàn)就是未到期票據(jù)的買賣”.而借貸說則認(rèn)為，貼現(xiàn)的本質(zhì)是以票據(jù)為擔(dān)保的借貸。“其真意乃借款人與銀行約定將融資客票以讓與擔(dān)保方式，即依背書轉(zhuǎn)讓予銀行以供擔(dān)保，俟票據(jù)屆期時(shí)，再由融資銀行以執(zhí)票人身份提示領(lǐng)取票款抵償債務(wù)”.貼現(xiàn)實(shí)際上是銀行貸款的一種特殊形式。“之所以說貼現(xiàn)行為是一種特殊的貸款形式，是因?yàn)橘N現(xiàn)人此種貸款的回收，是通過行使票據(jù)權(quán)利而實(shí)現(xiàn)的，即一般是通過向票據(jù)的主債務(wù)人即承兌人提示付款而實(shí)現(xiàn)的，而不像普通貸款那樣是由貸款人返還，當(dāng)然，如果貼現(xiàn)人取得該票據(jù)但其票據(jù)權(quán)利被否認(rèn)而不能要求票據(jù)債務(wù)人承擔(dān)責(zé)任，仍然有權(quán)向貼現(xiàn)申請(qǐng)人請(qǐng)求返還資金，另外，此種貸款形式的特殊性還在于，所有的票據(jù)債務(wù)人都對(duì)到期能夠清償款項(xiàng)承擔(dān)連帶責(zé)任，因此是一種比較安全的貸款形式。”銀行實(shí)務(wù)界多主張此說。

　　從票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)務(wù)操作來看，票據(jù)貼現(xiàn)確實(shí)主要包括兩個(gè)環(huán)節(jié)：一是申請(qǐng)人與銀行達(dá)成貼現(xiàn)的合意；二是申請(qǐng)人把票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)銀行，貼現(xiàn)銀行支付貼現(xiàn)票款。但在第一個(gè)環(huán)節(jié)，申請(qǐng)人與銀行就貼現(xiàn)達(dá)成的合意并非借款，而是票據(jù)買賣。根據(jù)我國《合同法》第一百六十九條的規(guī)定，借款人的義務(wù)就是到期返還借款并支付利息①。而在票據(jù)貼現(xiàn)中，貼現(xiàn)申請(qǐng)人并不負(fù)有到期返還其取得的貼現(xiàn)款項(xiàng)的義務(wù)，申請(qǐng)人的義務(wù)是將票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)銀行并支付貼現(xiàn)利息（一般由銀行直接從票據(jù)款項(xiàng)中扣除） ,貼現(xiàn)銀行的義務(wù)則是支付票據(jù)款項(xiàng)從而取得票據(jù)所有權(quán)。可見，貼現(xiàn)合同雙方的權(quán)利義務(wù)與借款合同中貸款人、借款人的權(quán)利義務(wù)有著本質(zhì)的區(qū)別。此外，根據(jù)《合同法》第二百條的規(guī)定： “借款的利息不得預(yù)先在本金中扣除”.而貼現(xiàn)時(shí)，銀行在支付貼現(xiàn)款項(xiàng)給貼現(xiàn)申請(qǐng)人時(shí)就扣除了貼現(xiàn)利息。如果貼現(xiàn)申請(qǐng)人與貼現(xiàn)銀行之間是借款合同關(guān)系，則銀行扣除貼現(xiàn)利息的做法就違反了《合同法》的規(guī)定，可能影響貼現(xiàn)合同的法律效力，將貼現(xiàn)合同視為借貸合同不僅不符合借款合同的法律特征，也不利于貼現(xiàn)雙方利益的實(shí)現(xiàn)。正如有學(xué)者指出的，“從形式上看，確實(shí)是貼現(xiàn)人審查合格后扣除相應(yīng)的利息及費(fèi)用向貼現(xiàn)申請(qǐng)人支付貼現(xiàn)款，貼現(xiàn)申請(qǐng)人將票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)人，符合買賣合同的特征。”貼現(xiàn)的法律性質(zhì)實(shí)為票據(jù)買賣，即在貼現(xiàn)銀行與貼現(xiàn)申請(qǐng)人之間成立了票據(jù)買賣合同。

　　我國立法和實(shí)務(wù)中對(duì)貼現(xiàn)法律性質(zhì)的認(rèn)定也開始摒棄貸款說而傾向買賣說。2001 年 7 月 24 日中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，其中規(guī)定對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)行單獨(dú)考核，“票據(jù)融資”不再計(jì)入金融機(jī)構(gòu)的存貸比例考核，這實(shí)際上否定了《暫行管理辦法》第二十二條將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入貼現(xiàn)人信貸總量，在存貸比例內(nèi)考核的規(guī)定。2004 年 4 月，人民銀行和中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了修改的《貸款通則（征求意見稿）》，在第二章中仍對(duì)貸款種類進(jìn)行了劃分，但是刪除了原來對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)的規(guī)定②，不再將貼現(xiàn)列為貸款的種類之一，但也沒有對(duì)其性質(zhì)做明確規(guī)定。該意見稿雖然沒有對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)做出界定，但至少也摒棄了原來將貼現(xiàn)作為貸款種類之一的規(guī)定。2004 年 6 月中國工商銀行的《中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部商業(yè)匯票買入業(yè)務(wù)辦理標(biāo)準(zhǔn)》更是首次將票據(jù)資產(chǎn)區(qū)別于信貸資產(chǎn)進(jìn)行專門管理。

　　（二）票據(jù)的無因性與真實(shí)交易背景的限制

　　隨商品經(jīng)濟(jì)和信用制度的發(fā)展，人們逐漸認(rèn)識(shí)到票據(jù)的流通證券本質(zhì)，票據(jù)所具有的支付、結(jié)算、信用、融資等多種功能都依賴于票據(jù)的流通性，而票據(jù)無因性理論能夠?yàn)槠睋?jù)的流通提供充分的理論支持。“無因性在法律關(guān)系上的體現(xiàn)，就是通行票據(jù)法理論所確認(rèn)的票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系（原因關(guān)系、資金關(guān)系等）與票據(jù)法律關(guān)系相分離。”

　　正如我國臺(tái)灣學(xué)者李欽賢所闡述： “票據(jù)法律關(guān)系雖因基礎(chǔ)法律關(guān)系而成立、發(fā)生，但票據(jù)行為本身決非將基礎(chǔ)法律關(guān)系中的權(quán)利義務(wù)表彰于票據(jù)上，而是依票據(jù)法的規(guī)定，為創(chuàng)設(shè)另一新的權(quán)利義務(wù)之法律關(guān)系，因此，基礎(chǔ)法律關(guān)系的權(quán)利義務(wù)，與票據(jù)行為所創(chuàng)設(shè)的權(quán)利義務(wù)，系個(gè)別獨(dú)立存在的，相互間不發(fā)生影響。”

　　票據(jù)無因性使得票據(jù)在流通中不受票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系的影響，票據(jù)關(guān)系脫離票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系而獨(dú)立存在，限制了票據(jù)債務(wù)人的抗辯，特別保護(hù)票據(jù)受讓人，票據(jù)流通因而更加簡便、快捷和安全。

　　自德國 1871 年公布實(shí)施匯票本票法起，原來效仿法國票據(jù)立法的國家如意大利、西班牙、波蘭等國家也紛紛采用德國法，不論是大陸法系還是英美法系以及票據(jù)法國際公約，幾乎無一例外地承認(rèn)票據(jù)無因性理論①。“在 19 世紀(jì)以前的法國法系票據(jù)法里，票據(jù)關(guān)系與基礎(chǔ)關(guān)系并未截然分離，致妨票據(jù)之流通及信用，無法適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活之需要，所以法國后來也改采日內(nèi)瓦統(tǒng)一票據(jù)法，修訂其商法中有關(guān)票據(jù)的規(guī)定。”

　　票據(jù)無因性已經(jīng)成為現(xiàn)代各國票據(jù)立法的基本原則。我國票據(jù)法是否確立了票據(jù)無因性原則，在法學(xué)界長期存有爭議。多數(shù)學(xué)者持否定論，認(rèn)為《票據(jù)法》第十條“實(shí)際上是對(duì)票據(jù)的無因性的否定，也就是對(duì)票據(jù)流通的否定”.“票據(jù)法的第十條的規(guī)定不僅不具有票據(jù)法上的意義，而且嚴(yán)重破壞了票據(jù)制度的統(tǒng)一性，在客觀上妨礙了票據(jù)的流通和持票人的權(quán)利安全。”

　　此外，《票據(jù)法》第二十一條第一款、第七十四條等條款②在簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓票據(jù)等問題上也都十分強(qiáng)調(diào)票據(jù)關(guān)系與其基礎(chǔ)關(guān)系的聯(lián)系。中國人民銀行制定的行政規(guī)章則對(duì)票據(jù)的無因性持否定態(tài)度，在《支付結(jié)算辦法》《暫行管理辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》等規(guī)章及其發(fā)布的票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)通知中都明確要求對(duì)票據(jù)的真實(shí)交易關(guān)系進(jìn)行審查。最高人民法院在《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問題的規(guī)定》的第十四條卻規(guī)定： “票據(jù)債務(wù)人以票據(jù)法第十條、第二十一條的規(guī)定為由，對(duì)業(yè)已背書轉(zhuǎn)讓的持票人進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持。”③司法解釋的規(guī)定實(shí)際上是對(duì)無因性原則的肯定，這與票據(jù)法和相關(guān)規(guī)章的規(guī)定態(tài)度不一致。

　　綜合分析我國票據(jù)法、行政規(guī)章以及司法解釋的法律規(guī)定，筆者認(rèn)為，我國票據(jù)立法中并未明確確立無因性原則。票據(jù)法和行政規(guī)章的相關(guān)規(guī)定是票據(jù)立法之初立法者關(guān)注票據(jù)安全的結(jié)果④，符合票據(jù)法頒行時(shí)市場經(jīng)濟(jì)體制不健全、商業(yè)信用缺失的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境要求，在滿足票據(jù)使用需求的同時(shí)維護(hù)了票據(jù)交易安全。但是隨著市場經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用的發(fā)展，這種票據(jù)安全優(yōu)于票據(jù)流通的法律規(guī)定，已經(jīng)無法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，甚至成為影響票據(jù)流通使用、限制票據(jù)功能發(fā)揮的桎梏。在現(xiàn)行法律規(guī)定下，票據(jù)主要用于支付結(jié)算，其信用、融資功能得不到有效發(fā)揮，但是法律的限制并無法阻止市場對(duì)票據(jù)融資的需求，反而使得融資性票據(jù)難以通過合法的方式發(fā)展，導(dǎo)致實(shí)踐中通過虛構(gòu)貿(mào)易背景的商業(yè)匯票來實(shí)現(xiàn)票據(jù)融資、出現(xiàn)大量欺詐行為，這更加重了票據(jù)使用的不安全，還將商業(yè)信用轉(zhuǎn)嫁為銀行信用擴(kuò)大了金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既不利于票據(jù)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展也會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)金融安全。因此，應(yīng)當(dāng)在我國票據(jù)立法中確立無因性原則。無因性原則的確立更能適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的需要，實(shí)現(xiàn)票據(jù)法助長流通之首要目標(biāo)，既能使票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開展更加靈活，也能為融資性票據(jù)的發(fā)展提供法律保障，對(duì)于促進(jìn)票據(jù)功能的發(fā)揮具有十分重要的意義。

　　（三）融資性票據(jù)的合法化問題

　　按照簽發(fā)票據(jù)的原因，票據(jù)可以分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。當(dāng)出票人與收款人之間具有真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系以票據(jù)支付結(jié)算時(shí)，出票人簽發(fā)的票據(jù)就是交易性票據(jù)，也稱真實(shí)性票據(jù)。交易性票據(jù)一般是用作支付手段，可以通過貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)融資，但是這種票據(jù)融資是為特定的商品貿(mào)易和交易活動(dòng)提供，其資金用途有嚴(yán)格限制，本質(zhì)上類似于信用貸款。與交易性票據(jù)相對(duì)，“所謂融資性票據(jù)是指沒有真實(shí)商品交易背景，純粹以融資為目的而專門發(fā)行的票據(jù)”.作為一種新型融資工具，融資性票據(jù)已經(jīng)擺脫了真實(shí)交易背景的限制，成為資本市場直接融資和銀行貸款間接融資之外又一重要的融資方式。由于受當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和票據(jù)發(fā)展程度所限，我國 1995 年頒布實(shí)施的《票據(jù)法》采取了票據(jù)交易的真實(shí)性原則，對(duì)融資性票據(jù)持禁止態(tài)度。

　　1. 融資性票據(jù)在國外的發(fā)展情況

　　由于具有成本低、效率高、流動(dòng)性強(qiáng)、交易靈活等其他融資方式無法超越的優(yōu)勢，融資性票據(jù)已成為國際票據(jù)市場上主要的交易品種。公司企業(yè)憑借自己的信用來發(fā)行商業(yè)票據(jù)，也是發(fā)達(dá)國家票據(jù)市場中基本的票據(jù)融資形式，各國也建立起了專門的商業(yè)票據(jù)發(fā)行制度，除了要求票據(jù)發(fā)行方具有良好的信譽(yù)，往往還需要專門的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及從事票據(jù)經(jīng)營的中介機(jī)構(gòu)，如票據(jù)交易所、票據(jù)公司等。

　　在美國，商業(yè)票據(jù)市場獨(dú)立于銀行承兌匯票市場，自 20 世紀(jì) 80 年代末期以來得到了迅速的發(fā)展，目前已經(jīng)占據(jù)票據(jù)市場的主要地位，也是最大的國際性市場，其所發(fā)行的商業(yè)票據(jù)也成為美國最主要的短期融資工具。美國商業(yè)票據(jù)的發(fā)行形成了證券化趨勢，票據(jù)的發(fā)行主體既有金融性企業(yè)①，也有非金融性企業(yè)②，其中金融性企業(yè)占了大多數(shù)。發(fā)行人可以直接面向市場投資者銷售商業(yè)票據(jù)③，也可以通過證券交易商或代理機(jī)構(gòu)出售票據(jù)④。票據(jù)的投資者包括銀行、非金融企業(yè)、投資公司、養(yǎng)老基金、公益基金、個(gè)人等。商業(yè)票據(jù)在發(fā)行前必須由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)以供投資者投資時(shí)選擇參考⑤。

　　在歐洲，票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分，市場上的主要交易工具是歐洲票據(jù)，分為歐洲短期票據(jù)、歐洲商業(yè)票據(jù)和歐洲中期票據(jù)三種。商業(yè)票據(jù)是有實(shí)物形態(tài)的、有支付承諾的持有人票據(jù)，通常采用記賬發(fā)行方式，為了交易的方便，一般是存放在一個(gè)集中證券托管商⑥。歐共體成員國中能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的主體并不相同，在多數(shù)成員國，公司和金融機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)。

　　在日本，早期主要通過票據(jù)貼現(xiàn)市場實(shí)現(xiàn)票據(jù)融資，用于貼現(xiàn)的也主要是具備真實(shí)交易背景的票據(jù)，包括本票和匯票，票據(jù)買賣通過專門的中介機(jī)構(gòu)短資公司完成，相比美國等發(fā)達(dá)國家，其市場工具種類較少缺乏融資性票據(jù)。但是，自 1998 年開始，票據(jù)融資方式有了重大發(fā)展，發(fā)行者可以直接向投資者發(fā)行商業(yè)票據(jù)，通過對(duì)發(fā)行者進(jìn)行信用評(píng)級(jí)來衡量其有無資格發(fā)行商業(yè)票據(jù)，這種商業(yè)票據(jù)稱作直接募集票據(jù)（ Direct Paper） .合格的商業(yè)票據(jù)發(fā)行者由最初的 170 家發(fā)展到目前的 800 多家，而且最初被禁止發(fā)行商業(yè)票據(jù)的證券公司、保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)也被允許發(fā)行商業(yè)票據(jù)。

　　2. 我國融資性票據(jù)合法化的必要性

　　融資性票據(jù)的合法化有利于票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。雖然法律要求對(duì)貼現(xiàn)的票據(jù)具有真實(shí)交易關(guān)系，實(shí)踐中企業(yè)卻為了獲得票據(jù)融資虛構(gòu)票據(jù)真實(shí)交易關(guān)系，銀行為了招攬客戶獲得利潤也放松了審查甚至違規(guī)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。票據(jù)融資的客觀需求得不到滿足，使得商業(yè)匯票功能異化被作為純粹的融資工具使用，票據(jù)貼現(xiàn)中欺詐現(xiàn)象繁多。由于我國的票據(jù)貼現(xiàn)以銀行承兌匯票貼現(xiàn)為主，過于依賴銀行信用從而使風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題必然會(huì)擴(kuò)大銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，甚至威脅到金融系統(tǒng)安全。只有票據(jù)融資需求得到滿足，才能真正消除票據(jù)貼現(xiàn)中的虛構(gòu)交易關(guān)系利用商業(yè)匯票融資的現(xiàn)象，使商業(yè)匯票的使用回歸本位，促進(jìn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，這就需要融資性票據(jù)的合法化，讓其允分發(fā)揮票據(jù)融資功能。

　　此外，融資性票據(jù)的合法化能夠拓寬融資方式更好地滿足票據(jù)融資需求，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。企業(yè)的生存發(fā)展離不開資金支持，企業(yè)在經(jīng)營中經(jīng)常會(huì)面臨資金周轉(zhuǎn)不靈的困境而在短期內(nèi)急需資金，許多中小企業(yè)還會(huì)因?yàn)闊o法滿足銀行對(duì)企業(yè)授信資格的要求無法得到銀行的短期貸款，而通過票據(jù)融資不僅融資成本較低還更高效便捷。但是，目前我國企業(yè)主要是通過以具有真實(shí)交易關(guān)系的票據(jù)貼現(xiàn)來獲得票據(jù)融資，這種方式已經(jīng)無法滿足企業(yè)日益增長的融資需求，因此，許多企業(yè)純粹以融資為目的使用商業(yè)匯票，融資性票據(jù)以簽發(fā)沒有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)這種形式存在，并且規(guī)模日益擴(kuò)大。這反映出《票據(jù)法》對(duì)融資性票據(jù)的禁止并不能阻止市場對(duì)融資性票據(jù)的客觀需求，反而因?yàn)榉傻南拗茖?dǎo)致實(shí)踐中出現(xiàn)違法違規(guī)現(xiàn)象。融資性票據(jù)的合法化是順應(yīng)當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，這種新型的票據(jù)融資方式，不僅能夠解決企業(yè)融資難的困境，還可以為大量閑置的資金找到合適的投資對(duì)象，將資金的供需雙方有效連接起來，既維護(hù)了金融安全又有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　三、我國票據(jù)貼現(xiàn)制度的完善措施

　　我國《票據(jù)法》中沒有貼現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定，貼現(xiàn)票據(jù)種類單一，現(xiàn)有法律規(guī)定對(duì)貼現(xiàn)法律性質(zhì)界定的混亂以及貼現(xiàn)條件規(guī)定的不一致等是導(dǎo)致貼現(xiàn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)諸多問題的重要原因。但是，票據(jù)貼現(xiàn)（實(shí)踐中主要是銀行承兌匯票貼現(xiàn)）這一傳統(tǒng)的票據(jù)融資方式已經(jīng)無法滿足市場主體日益增長的融資需求，而票據(jù)法又禁止融資性票據(jù)，才是導(dǎo)致貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中虛構(gòu)交易背景、票據(jù)掮客違法違規(guī)以及民間票據(jù)融資市場不斷擴(kuò)大等問題的根本原因。要保證貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展，充分發(fā)揮票據(jù)融資功能，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就必須完善現(xiàn)有的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。既要對(duì)現(xiàn)有的貼現(xiàn)立法進(jìn)行修改完善，也要探尋融資性票據(jù)的合法化路徑，為其發(fā)展提供法律制度保障，從根本上解決貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的問題。

　　（一）完善票據(jù)貼現(xiàn)相關(guān)立法

　　貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問題，實(shí)際上反映了現(xiàn)有立法的不完善，迫切需要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確規(guī)定票據(jù)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，使業(yè)務(wù)經(jīng)營有法可依、有規(guī)可循。

　　首先，立法上需要明確貼現(xiàn)的法律地位。作為調(diào)整票據(jù)法律關(guān)系的基本法，《票據(jù)法》中對(duì)貼現(xiàn)卻沒有做出任何規(guī)定，使得立法和理論中對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)長期存在爭議，并導(dǎo)致實(shí)踐中人們對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)的.法律性質(zhì)不甚明了，不利于票據(jù)貼現(xiàn)申請(qǐng)人和貼現(xiàn)行的權(quán)利義務(wù)的劃分，可能在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面造成障礙。應(yīng)當(dāng)盡快補(bǔ)充修訂《票據(jù)法》的相關(guān)規(guī)定，在票據(jù)法中對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)進(jìn)行正確界定，確立貼現(xiàn)的合法地位。只有先在票據(jù)法中明確貼現(xiàn)的法律地位，才能對(duì)相關(guān)規(guī)章中貼現(xiàn)主體、貼現(xiàn)條件等細(xì)節(jié)方面的規(guī)定起到指引作用，形成上下一體，統(tǒng)一規(guī)范的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。

　　其次，立法上應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)范。在中國人民銀行制定的《支付結(jié)算辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《暫行管理辦法》等規(guī)章中都有貼現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等細(xì)節(jié)作出了較具體的規(guī)定，是實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)操作的主要法律依據(jù)。但是，各規(guī)章中的相關(guān)規(guī)定并不一致，這種法律規(guī)范上的不一致使得銀行在實(shí)務(wù)操作中各行其政，影響貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也損害了法律的權(quán)威性。為了使貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具有統(tǒng)一的法律規(guī)范指導(dǎo)，促進(jìn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)制定專門的業(yè)務(wù)規(guī)范細(xì)則，對(duì)貼現(xiàn)主體、貼現(xiàn)條件等內(nèi)容做出明確規(guī)定，增強(qiáng)可操作性，形成開展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一法律標(biāo)準(zhǔn)。

　　（二）承認(rèn)票據(jù)的無因性，取消對(duì)真實(shí)交易背景的審查

　　長期以來，對(duì)票據(jù)真實(shí)交易背景的審查在一定程度上是銀行控制信貸規(guī)模、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的需要，以避免銀行承兌匯票成為企業(yè)繞開銀行正常信用審核、變通融資的途徑。然而，實(shí)踐中卻出現(xiàn)了大量虛構(gòu)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)，甚至出現(xiàn)以虛構(gòu)交易背景為生的票據(jù)掮客，而有些銀行為了擴(kuò)張業(yè)務(wù)，自身也放松了審查甚至主動(dòng)幫客戶“包辦”貼現(xiàn)要求的相關(guān)資料，違規(guī)操作的現(xiàn)象越來越多。實(shí)踐證明，由銀行進(jìn)行審查并不能保證貼現(xiàn)票據(jù)的真實(shí)交易背景，也無法有效防范信貸擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。“這樣的規(guī)定不僅使得銀行做了不應(yīng)由他做的工作，承擔(dān)了不應(yīng)由他承擔(dān)的責(zé)任，對(duì)銀行自身而言加重了自己的責(zé)任，對(duì)整個(gè)匯票制度而言，限制了匯票的流通使用，沒有發(fā)揮它在商事關(guān)系中應(yīng)起的作用。”

　　可見，銀行承擔(dān)的這種審查義務(wù)，不僅加大了業(yè)務(wù)經(jīng)營的成本、影響業(yè)務(wù)辦理效率，也使銀行承擔(dān)了過多的法律風(fēng)險(xiǎn)、妨礙到票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。銀行防范信貸擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從源頭上著手，于票據(jù)簽發(fā)時(shí)對(duì)出票人要進(jìn)行嚴(yán)格的資格審查，以保障票據(jù)資金的最終清償，而不應(yīng)在票據(jù)流通過程中多加限制。

　　（三）融資性票據(jù)合法化

　　為了滿足企業(yè)的融資需求，中國人民銀行于2005 年5 月23 日頒布了《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券①。短期融資券是企業(yè)籌措短期（ 1 年以內(nèi)）資金的一種直接融資方式。短期融資券推出以來已成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的重要融資手段之一，但由于審批極為嚴(yán)格，準(zhǔn)入門檻極高，目前全國成功發(fā)行短期融資券的企業(yè)僅 400 多家②。短期融資券的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)憑自身信譽(yù)發(fā)行的無擔(dān)保的商業(yè)本票，只不過為了規(guī)避法律的限制在名稱上作了改變。短期融資券的成功推行表明，融資性票據(jù)的使用已經(jīng)具備了市場條件也符合企業(yè)融資需求，應(yīng)當(dāng)對(duì)《票據(jù)法》進(jìn)行修改，增加融資性票據(jù)的規(guī)定。

　　融資性票據(jù)一般通過承銷機(jī)構(gòu)公開發(fā)行，其發(fā)行對(duì)象是不特定的多數(shù)人，出票人在出票時(shí)無法確知具體的收款人，無法簽發(fā)以特定人為收款人的記名票據(jù)，出票人只能采取無記名票據(jù)形式簽發(fā)融資性票據(jù)。這種無記名的融資性票據(jù)在轉(zhuǎn)讓時(shí)最好采取交付方式，才能使票據(jù)流通便利可行。而我國《票據(jù)法》中不承認(rèn)無記名票據(jù)，也不能通過交付方式轉(zhuǎn)讓票據(jù)，這就在技術(shù)上限制了融資性票據(jù)的發(fā)展。要使融資性票據(jù)在操作上可行就必須對(duì)現(xiàn)有的票據(jù)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓制度進(jìn)行修改，允許發(fā)行無記名票據(jù)以及用交付方式轉(zhuǎn)讓票據(jù)。

　　隨著票據(jù)融資作用的日益重要，發(fā)展融資性票據(jù)的必要性日益增強(qiáng)，而融資性票據(jù)的發(fā)行類似于股票等有價(jià)證券，其發(fā)行數(shù)量多、發(fā)行對(duì)象不確定、交易活躍，如果采用紙質(zhì)票據(jù)的形式簽發(fā)和流轉(zhuǎn)都會(huì)受到限制，融資性票據(jù)的特性決定了它更需要使用電子票據(jù)的形式才能充分發(fā)揮融資便利優(yōu)勢。在 2005年 3 月 25 日，TCL 集團(tuán)通過招商銀行推出“票據(jù)通”電子票據(jù)業(yè)務(wù)，成功簽發(fā)了國內(nèi)首張電子票據(jù)。此后，許多商業(yè)銀行都依托其網(wǎng)上銀行服務(wù)、系統(tǒng)內(nèi)的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)和電子交易平臺(tái)開展電子票據(jù)業(yè)務(wù)，不過由于當(dāng)時(shí)還缺乏全國統(tǒng)一的電子票據(jù)業(yè)務(wù)平臺(tái)，電子票據(jù)只能在各行系統(tǒng)內(nèi)流轉(zhuǎn)。為了促進(jìn)電子票據(jù)的使用和流通，2009 年 10 月 16 日中國人民銀行頒布了《電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)管理辦法》，并于 10 月28 日正式啟動(dòng)了全國性跨銀行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，成為自 2007 年央行建立 CIS 全國支票影像系統(tǒng)后票據(jù)業(yè)務(wù)全國統(tǒng)一化進(jìn)程的又一重大進(jìn)步。正如央行支付結(jié)算司司長歐陽衛(wèi)民所說： “從宏觀上來說，該系統(tǒng)將促進(jìn)商業(yè)票據(jù)的流通和使用。把很多大型企業(yè)財(cái)務(wù)公司也引進(jìn)來，使更多的企業(yè)能夠利用這樣一個(gè)系統(tǒng)來確保商業(yè)匯票的真實(shí)有效；另外，也可以使商業(yè)匯票市場成為銀企之間融通資金的重要平臺(tái)，作為一個(gè)投資融資工具，使票據(jù)也可以像老百姓買賣的股票一樣。”

　　四、結(jié)論

　　我國票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)展 30 年來，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)一直由銀行經(jīng)營，并以銀行承兌匯票貼現(xiàn)為主。票據(jù)貼現(xiàn)不僅有利于銀行盈利、提高資金流動(dòng)性、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也能為企業(yè)提供短期融資，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行具有重要意義，是一項(xiàng)銀企互利的業(yè)務(wù)。因此，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)受到了銀行和企業(yè)的青睞，近年發(fā)展迅速，有著巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場前景。然而，由于我國的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度的不完善，票據(jù)貼現(xiàn)中存在著貼現(xiàn)票據(jù)種類單一、參與主體少、虛構(gòu)交易背景等問題，不僅加大了銀行業(yè)務(wù)成本，擴(kuò)大了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響了票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，更影響到我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　因此，迫切需要修改完善我國現(xiàn)有的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。首先，完善現(xiàn)有的貼現(xiàn)立法。在《票據(jù)法》中明確貼現(xiàn)的法律地位；對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等做出統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)范；取消銀行對(duì)真實(shí)交易背景的審查；使貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的辦理有法可依、有規(guī)可循、高效便捷，以適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和票據(jù)融資需求。其次，承認(rèn)票據(jù)的無因性，取消對(duì)真實(shí)交易背景的審查。再次，借鑒發(fā)達(dá)票據(jù)市場的成功經(jīng)驗(yàn)，將融資性票據(jù)合法化，從而拓寬票據(jù)融資方式以滿足融資需求，根本上解決票據(jù)貼現(xiàn)中出現(xiàn)的虛構(gòu)交易背景、民間票據(jù)融資等問題。最后，要在票據(jù)法中明確確立票據(jù)無因性原則，解除《票據(jù)法》對(duì)融資性票據(jù)的禁止。

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