最新無形資產評估報告

時間：2025-07-08 10:51:39 藹媚資產評估報告我要投稿

最新無形資產評估報告（精選5篇）

　　無形資產評估如品牌、商標等評估是根據特定目的，遵循公允、法定標準和規程，運用適當方法，對商標進行確認、計價和報告，為資產業務提供價值尺度的行為。下面小編為大家帶來的是最新無形資產評估報告，歡迎閱讀參考!

最新無形資產評估報告（精選5篇）

　　最新無形資產評估報告 1

　　項目名稱：xxxxx

　　項目持有人：xxx

　　評估報告提交日期：20xx年xx月xx日

　　評估編制單位：xxxxx

　　一、評估目的

　　為專利項目xxxxx進行技術入股或技術轉讓、合作，提供價值參考依據。

　　二、評估范圍和對象

　　專利權方：

　　專利號：

　　主分類號：

　　三、專利說明

　　本實用新型提供了一種xxxxxx，它包括筒體和底座，筒體由五個圓筒按照奧運五環標志穿插排列連接成立體五環形狀，底座呈橢圓形，底座上設有與筒體的五環形狀適配的凹槽，五環形狀的筒體嵌裝在橢圓形底座的凹槽內裝配成整體的xxxxxx。本實用新型的xxxxxx將奧運五環標志融入實物，集觀賞性和實用性于一體，能使廣大的普通人更加頻繁的接觸奧運標志，起到了宣傳奧運文化、弘揚奧運精神的積極作用。

　　四、評估基準日

　　本項目評估基準日是20xx年xx月xx日。資產評估中的一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準，考慮評估基準日盡可能與本次評估目的的實現日接近，加快轉讓工作等因素，經協商，確定評估基準日為20xx年xx月xx日，該評估基準日的評估結果能準確反映資產本身的價值。

　　五、評估原則

　　根據國家財政部有關法規，評估中遵循獨立、客觀、公正、科學的原則及其他一般公允原則。

　　(一)堅持客觀、公正的原則：在評估工作中，一切從實際出發，認真進行調查研究，采取符合實際的評估標準和方法，得出合理、可信、客觀、公正的評估結果。

　　(二)堅持獨立的原則：在評估工作中，排除一切干擾，確保資產評估資料和信息的真實性和可靠性。

　　(三)堅持科學性的原則：制定科學的工作方案，采用科學的評估程序和方法，依照財政部頒發的《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》和《資產評估操作規范意見》(試行)中的基本原理，指導評估操作，科學、合理地進行資產評定和估算。

　　本次資產評估，我們按照國家有關法規和資產評估操作規范要求，嚴格遵循以上基本原則，對項目無形資產進行評估，維護資產相關各方合法權益。

　　六、評估依據

　　(一)主要依據

　　1.世界知識產權組織有關無形資產評估的相關法則;

　　2.無形資產評估事務所機構管理辦法;

　　3.國際無形資產評估事務所信息庫;

　　4.《外商投資財產鑒定管理辦法》;

　　5.美國《國際資產評估總覽》;

　　6.《保護工業產權巴黎公約》;

　　7.中國《國有資產評估管理辦法》(國務院第91號令，1991年);

　　8.中國《國有資產評估管理辦法實施細則》(國資辦發[1992]第136號);

　　9.《資產評估操作規范意見(試行)》(中國資產評估協會1996年5月7日發布);

　　10.《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》(中華人民共和國財政部財評字[1999]91號)。

　　(二)經濟行為文件

　　《資產評估委托合同》

　　(三)取價標準依據

　　中華人民共和國財政部財產評估司編制的2003版《全國資產評估參數資料選編》;

　　七、評估方法

　　按照目前國內外對專利技術評估的慣例，定量分析專利價值的方法一般有：成本法(根據開發專利技術所耗費的成本來確定專利的價值)、市場法(根據市場上同類專利技術的成交價格來確定專利技術的價值)和收益現值法(根據專利技術未來帶來的預期超額收益來確定其價值)。

　　一般而言，技術無形資產的研發成本與其價值沒有直接對應關系，因此本次分析不采用成本法，也不使用市場法。本次分析選用業界常用的收益現值法。

　　所謂收益現值，是指專利資產在未來特定時期內的預期超額收益(本次分析中選用凈現金流量)按適當的折現率折算成當前價值(簡稱折現)的總金額。

　　專利的超額收益一般按利潤分成確定，即按投資項目收益的一定比率確定。

　　計算公式：

　　其中：

　　P：分析值

　　a：超額收益分成率

　　r：所選取的折現率

　　Fi：第i年項目收益值

　　n：收益年限

　　收益年限的確定:

　　專利技術的壽命分自然壽命、法律壽命和經濟壽命。自然壽命是指專利技術被新技術替代的時間，法律壽命是法律保護期限，經濟壽命是指專利技術能夠帶來超額經濟收益的期限。

　　通常，專利技術的自然壽命遠遠超過它的經濟壽命。專利技術的收益期限取決于超額經濟壽命，即能帶來超額收益的時間。一般情況下，專利技術的經濟壽命比法律壽命短，例如，一項發明專利的有效期為20年，但實際上技術更新一般在短短幾年(5～10年)就會完成，原有的發明技術即使繼續受專利法保護，但因其已不再具有先進性，不能再為所有者帶來超額收益，此時，擁有者會主動放棄該專利技術，說明它的經濟壽命宣告結束。

　　專利技術的經濟壽命取決于行業技術的發展更新速度、技術的領先程度、法律或者行政保護強度。由于科學技術是不斷發展的，并且，科技發展的速度越來越快，一種新的，更為先進、適用或效益更高的專利技術的出現，使原有專利技術貶值。通常，影響專利技術壽命的因素是多種多樣的，主要有法規年限、保密狀況、產品更新周期、可替代性、市場競爭情況等。

　　確定專利技術的超額經濟壽命期可以根據專利技術的更新周期測算其剩余的經濟年限。對于專利技術經濟壽命的測算，我們一般采用測算技術更新周期的方法來進行測算。具體測算時，通常根據同類專利技術的歷史經驗數據，運用統計模型來分析。

　　根據我們的綜合判斷，本項目的收益年限取為10年。

　　利潤分成率的確定:

　　分成率的理論基礎是基于專利技術的`貢獻率，即利潤分享原則。由于專利技術必須與其他有形資產有機結合才能創造收益，在價值分析過程中，專利技術帶來的超額利潤一般無法單獨測算，通常采用從專利技術運作后企業的總凈利潤分成的辦法進行分析測算。因此，合理的分成率是分析專利技術價值的重要參數。

　　根據國際上通行的LSLP原則，企業獲利由資金、組織、勞動和技術這四個因素綜合形成，獲利比重各為1/4。而實際上聯合國工業發展組織對印度等發展中國家引進專利技術的價格進行分析后，認為專利技術的利潤分享的取值一般為16～33%較為合理。

　　超額利潤提成率的多少取決于專利資產交易的眾多具體因素，例如，產品對該項專利技術的依賴程度、市場上對該項專利技術的需求程度、對使用該專利技術所施加的限制等等。在綜合考慮了有關文獻對各國、各地區、各行業專利技術轉讓分成率的統計平均值以及本項目中相關專利在產品收益中所起的作用等因素后，我們確定本項目的超額利潤分成率為20.00%。

　　折現率的確定:

　　折現率，亦稱貼現率，是用以將專利技術資產的未來收益還原(或轉換)為現在價值的比率。可見，折現率的實質是一種投資報酬率。投資者所要求的報酬可分為兩部分，一為投資者的無風險報酬，相當于購買國庫券和政府債券的利息，其報酬率稱為無風險利息率。二為投資者的風險溢價(或稱風險價值)，即投資者冒著不能按時收回本金和利息的風險所要求的補償，其報酬率稱為風險報酬率。這些風險包括經營風險、利息率風險和市場風險三種。這樣投資報酬率，即折現率也可視為無風險報酬率加上風險報酬率。

　　無風險報酬率即是在不考慮風險報酬情況下的利息率，一般是指國庫券或政府債券利率，在我國還可指銀行存款利率。

　　風險報酬率需要考慮技術風險、市場風險、經營風險、財務風險。由于專利技術在未來有較大較多的不確定因素，因此其風險報酬率也應更高一些。折現率是反映項目風險程度的參數。根據當前國債收益率、銀行利率、本項目所處行業、項目本身風險等情況，予以確定。我們確定本項目的折現率取15.00% 。

　　專利價值的確定:

　　我們把上述各項參數代入計算公式從而得出評估結果。

　　八、評估過程

　　(一)評估準備階段，依據評估目的為前提的總體安排，制訂出資產評估工作計劃和技術方案。

　　(二)進行市場調研對相關資料進行搜索，制訂出各類資產的具體評估方法。

　　(三)將有關評估數據錄入電腦評估軟件，進行評估操作和必要的調整、完善。

　　(四)按照無形資產評估審核制度和程序對報告進行反復修改、校正，提交報告。

　　九、評估結果

　　專利技術是一項無形資產，它必須與其生產要素相結合才能體現出其價值，而生產要素比例是一個變量，因此專利技術的價值評估具有較大的彈性。

　　根據未來收益額預測，該項xxxxx專利技術無形資產價值為USD653.28萬美元。

　　十、資產評估的使用范圍

　　本報告未經我公司簽發書面同意意見，報告的全部或部分內容不得見諸于任何公開媒體上，也不得提供給其他與使用本報告無關的單位或個人。

　　十一、評估結果有效的其它條件

　　本次評估結果反映評估對象在本報告特定評估目的下，根據公開市場原則確定無形資產的現行公允市價，沒有考慮無形資產出現的抵押、擔保及“或有負債”等情況，以及特殊交易方式追加付出的價格等對評估的影響，同時本報告也未考慮到國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對資產價格的影響。若因市場原因，委托評估資產價格發生了變化，并對資產評估值已產生了明顯影響時，委托方應及時聘請評估機構重新確定評估價值。當前述條件以及評估中遵循的無形資產持續經營原則等情況發生變化時，本評估結果一般失效，用于其他目的，該評估結果亦無效。

　　十二、說明

　　1、本報告僅供委托方進行專利技術入股或技術轉讓、合作參考使用。

　　2、本報告的前提條件是稅收政策不變(USD：CNY =1：8.11)

　　3、本報告各種數據和參數是以中國市場為主進行預測。應用于國際市場時，其數據和參數有可能產生變化。

　　最新無形資產評估報告 2

　　一、委估無形資產簡介

　　本次評估的無形資產為xx研究院的部分專利和專有技術，涉及xx研究院信息與光機電研究所數字電視系統重點實驗室、EDA重點實驗室和光機電重點實驗室等單位。委估技術共84項，其中數字電視相關技術56項，傳感類相關技術28項。

　　數字電視相關技術中專利及專利申請44項，權屬情況如下表：

　　傳感類相關技術中專利及專利申請22項，權屬情況如下表：

　　除上述專利及專利申請技術外，其他均為專有技術，具體情況見資產評估明細表。

　　二、無形資產權屬核實及價值定義

　　1、無形資產權屬性質

　　本次評估的技術權屬為技術所有權，所謂所有權是指包括對技術的使用權、使用許可權和獲取報酬權及轉讓權等權利。所謂使用權是指在符合國家有關法律、法規并不損害社會公共利益的前提下，以盈利或非盈利為目的直接或間接利用委估技術按特定目的生產、銷售相關技術產品；所謂使用許可權和獲取報酬權是指許可他人使用上述使用權規定的全部或部分權利并收取報酬的權利；轉讓權是指可以向他人轉讓上述使用權、使用許可權和獲取報酬權的權利。委估技術的所有者出讓上述技術后將不再享有上述使用權、使用許可權、獲取報酬權及轉讓權。

　　2、價值定義

　　本次技術評估的價值定義是“技術所有權”在“特定使用目的”前提下的“市場價值”。“市場價值”，在此被定義為，有自愿交易意向的買賣雙方，在公開市場上買賣委估資產所最有可能實現的合理交易價格。買賣雙方對委估資產及市場，以及影響委估資產價值的相關因素均有合理的知識背景。相關交易方將在不受任何外在壓力、脅迫下，自主、獨立地決定其交易行為。“特定使用目的”是指本次交易的技術受讓方將按其約定的目的和用途使用上述專有技術，并在可預見的未來，不會發生重大改變。

　　三、評估假設前提

　　假設前提一：我們假設委估無形資產權利的實施是完全按照有關法律、法規的規定執行的，不會違反國家法律及社會公共利益，也不會侵犯他人包括專利權在內的任何受國家法律依法保護的權利。

　　假設前提二：本次預測是基于現有的市場情況，不考慮今后市場發生目前不可預測的重大變化和波動。如經濟危機、惡性通貨膨脹等因素。

　　假設前提三：本次預測是基于現有的國家法律、法規、稅收政策以及銀行利率等政策，不考慮今后的不可預測的`重大變化。

　　四、評估方法

　　無形資產的評估方法有三種即重置成本法、市場比較法和收益現值法。一般認為，技術類無形資產的價值用重置成本很難反映其價值。因為該類資產的價值通常主要表現在科技人才的創造性智力勞動，該等勞動的成果很難以勞動力成本來衡量。市場比較法在資產評估中，不管是對有形資產還是無形資產的評估都是可以采用的，采用市場比較法的前提條件是要有相同或相似的交易案例，且交易行為應該是公平交易。結合本次評估無形資產的自身特點及市場交易情況，據我們的市場調查及有關介紹，目前國內沒有類似的轉讓案例，本次評估由于無法找到可對比的歷史交易案例及交易價格數據，故市場法也不適用。

　　由于以上評估方法的局限性，結合本次評估的無形資產特點，我們確定采用收益法。收益法是指分析評估對象預期將來的業務收益情況來確定其價值的一種方法。運用收益現值法是用無形資產創造的現金流的折現價值來確定委估無形資產的公平市場價值。折現現金流分析方法，具體分為如下四個步驟：

　　確定技術的經濟壽命期，預測在經濟壽命期內技術應用產生技術產品的銷售收入；分析確定技術提成率（貢獻率）；分析確定委估技術占產品技術組合的比例；計算技術對銷售收入的貢獻；采用適當折現率將技術對銷售收入的貢獻折成現值。折現率應考慮相應的形成該現金流的風險因素和資金時間價值等因素；將經濟壽命期內技術對銷售收入的貢獻的現值相加，確定技術的公平市場價值。

　　五、評估案例

　　委估技術名稱：低功耗、一體化、高集成度數字電視高頻頭及信道解碼技術。

　　（一）委估技術概況

　　該技術為清華研究院擁有的一項專有技術。該技術采用微功耗的數字硅調諧器芯片作為核心，選用具有STANDBY模式的雙路A/D芯片作為模數轉換模塊，并對高頻信號做了優化處理，同時提供良好的電源性能及管理控制。信道解調芯片選用了不同的芯片，一是采用符合GB20600-2006的中國國家地面數字電視傳輸標準芯片，一是采用符合DVB-T標準的芯片，另外可根據需要選配其他的芯片。該模塊輸出標準的并行或串行的TS流。工作原理圖如下：

　　中國國家地面數字電視傳輸標準頒布后，國內其他廠家或公司均紛紛研制符合國標的產品，但在小型化、高性能方面目前仍無突破性進展。清華研究院研發的這項專有技術，采用硅調諧器并在結構布局上精心設計，使得模塊體積大大縮小，使其可用在各種便攜設備上。另外，其靈敏度指標也超出目前市場上的同類產品。同時由于在電源管理及控制上做了處理，使得模塊本身的功耗低，還方便主處理器對其進行待機控制。

　　該技術目前被應用于手持以及車載等移動接收設備中。該技術的主要應用領域包括：地面數字電視各項產品領域、個人手持多媒體終端領域、各種電腦接口的數字電視接收產品領域、汽車電子領域。主要應用產品包括：USB電視棒、PCMCIA電視卡、手持數字電視機、MP5、電視手機、家用機頂盒、車載機頂盒、高清機頂盒、廣告機、智能廣告機、文化平臺終端機等。

　　（二）行業與市場分析

　　（一）中國信息產業發展概況

　　“十五”期間是中國信息產業歷史上最好的發展階段，信息產品銷售收入、工業增加值和利稅總額年均增長分別為27.2%、25.9%和12.4%；電子信息產業規模五年內擴大了2.5倍，計算機、手機、彩電等產品的產量居世界首位，新一代視聽產品、通信網絡設備、新型顯示器件成為新的經濟增長點；電子信息產品出口年均增速高達35.3%，占全國外貿出口總額的比重超過三分之一；通信業務總量和通信業務收入分別年均增長17.6%和13.4%。

　　2006年信息產業在“十五”發展的基礎上繼續快速協調健康發展，實現了“十一五”良好開局。2006年信息產業實現增加值1.52萬億，占GDP的比重達到7.5%。產業結構優化升級步伐加快，軟件外包發展迅速，集成電路設計能力進一步提高，平板顯示器件等新的增長點初步形成。中國信息產業骨干企業綜合實力進一步提高，國家電子信息產業基地和產業園建設穩步推進，產業集聚和帶動作用日益顯現。9個國家級電子信息產業基地和34個國家級電子信息產業園區發揮了明顯的產業聚集效應，以電子信息百強企業為骨干的長江三角洲、珠江三角洲、環渤海三大區域產業集群正在形成，產業集中度和綜合競爭力有了進一步提高。2006年，信息產業在政策研究與制定、知識產權與標準戰略、平臺建設與技術產業聯盟合作發展等方面取得了新的成效，中國信息產業發展環境得到進一步優化。

　　（二）中國數字電視市場

　　中國是全球數字電視產業最大的潛在市場。中國現有電視3.5億臺，約占全世界的30%，并且每年增加/更新3000-4000萬臺。根據國家計劃，2008年我國主要城市普及數字電視，20xx年中國電視廣播全面實現數字化。

　　中國數字電視滲透率極低，發展空間巨大。2004年全球數字電視用戶達1.3億，數字電視滲透率(數字電視用戶/電視用戶總數)已經達到13%，其中英國最高(59.4%)，美國其次(50%)，而中國僅有0.31%。作為全球最大的電視用戶國，中國數字電視擁有巨大的發展潛力。

　　根據CCID的預測，以銷售額計算，預計至20xx年，數字電視終端(包括機頂盒及數字電視一體化機在內)的市場規模將達到3859億元。業內更有預測，整個數字電視產業未來5-10年內的市場規模將達到2萬億。數字電視機和數字電視機頂盒未來市場預測如下：

　　最新無形資產評估報告 3

　　一、評估目的

　　為專利項目“ 立體五環紀念品”進行技術入股或技術轉讓、合作，提供價值參考依據。

　　二、評估范圍和對象

　　專利權方：

　　專利號：

　　主分類號：

　　三、專利說明

　　本實用新型提供了一種立體五環紀念品，它包括筒體和底座，筒體由五個圓筒按照奧運五環標志穿插排列連接成立體五環形狀，底座呈橢圓形，底座上設有與筒體的五環形狀適配的凹槽，五環形狀的筒體嵌裝在橢圓形底座的凹槽內裝配成整體的立體五環紀念品。本實用新型的立體五環紀念品將奧運五環標志融入實物，集觀賞性和實用性于一體，能使廣大的普通人更加頻繁的接觸奧運標志，起到了宣傳奧運文化、弘揚奧運精神的積極作用。

　　四、評估基準日

　　本項目評估基準日是二零XX年十一月二十九日。資產評估中的一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準，考慮評估基準日盡可能與本次評估目的'的實現日接近，加快轉讓工作等因素，經協商，確定評估基準日為20XX年11月29日，該評估基準日的評估結果能準確反映資產本身的價值。

　　五、評估原則

　　根據國家財政部有關法規，評估中遵循獨立、客觀、公正、科學的原則及其他一般公允原則。

　　（一）堅持客觀、公正的原則：在評估工作中，一切從實際出發，認真進行調查研究，采取符合實際的評估標準和方法，得出合理、可信、客觀、公正的評估結果。

　　（二）堅持獨立的原則：在評估工作中，排除一切干擾，確保資產評估資料和信息的真實性和可靠性。

　　（三）堅持科學性的原則：制定科學的工作方案，采用科學的評估程序和方法，依照財政部頒發的《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》和《資產評估操作規范意見》（試行）中的基本原理，指導評估操作，科學、合理地進行資產評定和估算。

　　最新無形資產評估報告 4

　　一、委托方及產權持有者簡介

　　委托方：百和超市

　　住所：新疆烏魯木齊市西山區成立日期：20xx年12月6日法定代表人：注冊資本：65萬元公司類型：股份有限公司

　　經營范圍：農副產品、糧油及制品、食品飲料、酒及其他副食品、零售乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)、日用百貨、家用電器及電子產品、通訊器材、針紡織品、服裝、文化體育用品及器材、音像制品、出版物及電子出版物等。

　　二、評估目的

　　本次評估是根據評估機構與委托方簽訂的資產評估業務委托約定書，對委估的百和超市無形資產商標權價值進行評估，確定其在評估基準日所表現的市場價值，為資產重組提供價值參考依據。

　　三、評估對象和評估范圍

　　本次評估的評估對象為百和超市股份有限公司的商標權，評估范圍為以百和超市商標。具體以資產占有方評估申報表為準。

　　四、評估基準日

　　本項目評估基準日是20xx年xx月xx日。資產評估中的一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準。

　　五、價值類型

　　根據本次評估目的和評估對象，委估資產采用的價值類型為市場價值。

　　市場價值是指自愿買方和自愿賣方在評估基準日進行正常的市場營銷之后達成的公平交易中，某項資產應當進行交易的價值估計數額，當事人雙方各自精明、謹慎行事，不受任何強迫壓制。

　　六、評估報告的使用者

　　本評估報告的使用者為：委托方及與本次經濟行為相關的當事方。

　　七、評估原則

　　根據國家資產評估的有關規定,本公司及評估人員遵循以下原則進行評估：

　　(一)堅持獨立性、客觀性、科學性的工作原則

　　(二)堅持預期和公開市場的操作原則

　　本次資產評估過程中,本公司評估人員按照國家有關國有資產管理及資產評估的有關法律法規以及《資產評估操作規范意見》(試行)、《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》的要求,遵循以上基本原則,對委估資產進行評估,以保證客觀、公正地反映評估對象在評估基準日的公允市場價值。

　　八、評估依據

　　在本次資產評估工作中,評估人員遵循的具體行為依據、法規依據、產權依據、取價依據和參考資料有：

　　(一)法規依據

　　1、《國有資產評估管理辦法》;

　　2、《國有資產評估管理辦法施行細則》(國資辦發[1992]第36號);

　　3、《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》；

　　4、《資產評估操作規范意見》(試行)(中國資產評估協會1996年5月7日發布);

　　5、《中華人民共和國公司法》;

　　(二)行為依據資產評估業務約定書。

　　(三)產權依據

　　1、開元投資法人營業執照;2、"出資(無形資產)確認書"。

　　九、商標權評估的基本概況

　　百和超市主營農副產品、糧油及制品、食品飲料、酒及其他副食品、零售乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)、日用百貨、家用電器及電子產品、通訊器材、針紡織品、服裝、文化體育用品及器材、音像制品、出版物及電子出版物等。

　　經營十年來，質量穩定，貨真價實，在當地百和超市已樹立了信譽，銷量日增，深受顧客的信賴。為了進一步擴大業務，提高企業競爭能力與應變能力，百和超市于年末資產重組，將原屬于百和超市的“百和”牌商標評估作價，作為原五家股東所有的無形資產，共同投入新公司作為各自入資的一部分。經我公司評估，該商標以評估值作價投入新公司已被新股東接受，現增資擴股工作已經完成，新的合資公司已正式營業，由于資金實力較前雄厚，新公司擴大了生產規模。“百和”商標的知名度與美譽度也有所提高。

　　超市發展前景:空間巨大，廣闊的消費群體。獨特的百和模式:

　　(1)產品結構:集聚客流、差異化競爭

　　(2)直采為主的采購體系:價格優勢、產品品質

　　(3)自營為主的盈利模式:使公司的發展更穩健、持續、可復制。

　　核心競爭力:

　　(1)優秀的供應鏈管理能力,體現在強大的“買手”團隊、高效的庫存管理、日益完善的配送體系、標準化的門店管理以及不斷優化的信息系統建設等各個環節;

　　(2)先發優勢,議價能力以及品牌。

　　核心競爭力是公司長期以來不斷總結、創新形成的,是具備一定的門檻要求,需要長期的經驗積累以及巨額投入才能實現的未來業績增長點:

　　(1)門店的外延擴張

　　(2)門店的內生增長:開業第3-5年,每年30%左右的增長;開業第6-8年,每年15%左右的增長;開業8年以后,每年5%-8%的增長;

　　(3)毛利率提升:做大銷售規模、調整商品結構、開拓新品類。

　　風險主要包括

　　(1)內部風險;

　　(2)門店擴張、新店培育不及預期;

　　(3)租金風險。

　　綜上所述，可以看出百和超市所以能持續暢銷，不斷發展，是與其重視技術、嚴格管理，一貫把質量和信譽放在首位的結果，因此可以認為“百和”牌商標的價值是百和公司技術、經營、管理、信譽等所有無形資產的總的體現。

　　十、評估方法

　　本次評估采用收益法進行。收益法是指通過預測被評估無形資產經濟壽命期內各年的預期收益，并用適當的折現率折現求和，得出評估基準日的現值，以此確定被評估無形資產價格的一種方法。收益法的基本原理是資產的購買者為購買資產而愿意支付的貨幣量不會超過該項資產未來所能帶來的期望收益的折現值。收益法的適用前提條件為：

　　(1)被評估資產必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產;

　　(2)產權所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣來衡量的。衡量無形資產價值最重要的標準是其獲利能力,故本次評估采用收益現值法。根據委托方本次評估目的、范圍以及委托評估資產的現狀，我們采取收益法進行評估。具體評估該無形資產價格的步驟如下：

　　(1)預測未來產銷量以及銷售價格確定銷售收入;

　　(2)依據銷售收入計算銷售成本和稅金;

　　(3)計算所得稅,確定稅后利潤;

　　(4)按適用折現率進行折現,確定無形資產評估現值。無限年期收益法計算公式式中：P：被評估資產的評估值;

　　iR：未來第i年資產的預期收益;i：年序號r：折現率;n：預期收益年限;A：年金

　　成立條件：純收益在n年(含第n年)以前有變化，純收益在n年(不含第n年)以后保持不變，收益年期無限;r大于零。

　　十一、評估假設

　　(1)在評估中所采用的主要假設為：

　　(2)現有的政治、經濟環境將不發生大的變化;

　　(3)當前的稅收法律將不發生大的變化，主要稅種及稅率保持不變，所有有效的法律法規將被遵守;

　　(4)資產按照規劃用途開發經營;

　　(5)資產未來收益是可以預測的，各項收入、成本、費用預測能夠如期實現;

　　(6)不可抗拒的自然災害或其它無法預測的突發事件，不作為預測企業未來情況的相關因素。

　　十二、評估過程

　　此次評估，評估人員與委托方就商標權資產的基本情況進行了交流，并實地進行了考察，其過程是：

　　(1)在明確其評估目的的基礎上，確定評估范圍和評估對象，簽

　　署資產評估業務委托約定書;

　　(2)指導委托方填報、搜集資產評估相關資料;

　　(3)組成資產評估項目組，對委托方所提供資料進行整理、分析;

　　(4)調研相關行業信息資料;

　　(5)設計評估模型，并對評估模型中參數選取進行論證與分析;

　　(6)對資產評估項目實施三級審核;

　　(7)出具正式資產評估報告書;

　　(8)整理資產評估資料歸檔。

　　十三、資產評估

　　1預測期的確定

　　商標權具有時間性、地域性，在有效期內，商標權受法律保護。我國商標法規定，注冊商標的保護期限為核準注冊日起的10年，注冊商標有效期滿，需要繼續使用的，可以在期滿前6個月內申請續展注冊。按照上述規定，通常認為商標專用權的壽命期限是無限年期。

　　2利潤分成率的確定

　　本次評估采用超額利潤率測算無形資產商標權的資產收益額。其中：超額利潤率=(標的公司凈利潤率-行業平均凈利潤率)/行業平均凈利潤率。分析百和超市的情況，該公司成立時間較短，注冊資金65萬元，在添置了一些設備和辦公用品之后，只有55萬的流動資金用于進貨。近年來品牌效應獲得了當地市場認可，在烏魯木齊市占據一定的.份額。另外，可以根據商標許可使用費確定商標權的利潤分成率。最終綜合確定分成率取23%。

　　3折現率的確定

　　折現率=無風險報酬率+風險報酬率

　　無風險報酬率選取在評估基準日近期財政部發行的中長期國債利率。根據近幾年5年期國債可知，其年平均利率為3.5%，按年付息，因此本次無風險報酬率取3.5%。

　　無論是投資還是經營，都面臨諸多風險，承擔的風險越高，要求補償的金額也就越大，經濟學中把得到的補償相對于風險投資額的比

　　例稱之為風險報酬率。

　　對風險報酬率一般采用累加法估算，即把面臨的各種風險對風險報酬率的要求加以量化并予以累加，其公式為：風險報酬率=行業風險報酬率+經營風險報酬率+財務風險報酬率

　　(1)行業風險報酬率。行業風險報酬率是針對特定的行業所面臨的風險補償，主要與企業生產經營所在行業的市場發育程度、行業景氣度、行業市場特點、國家產業政策調整等因素有關。本次咨詢中，考慮到旅游行業是投資回報率高，發展速度較快的行業，其行業風險報酬率相對較高。

　　(2)經營風險報酬率：經營風險指企業因經營上的原因而導致收益發生變動的可能性，影響經營風險的因素包括產品需求、產品售價、產品成本、企業調整價格的能力等。經營風險具體表現在企業對經濟周期的敏感性，企業產品需求與產品價格的變異性，企業的競爭能力和開拓能力，經營狀況或環境變化的變動性越大，經營風險也越大。

　　(3)財務風險報酬率：財務風險是指全部資本中債務資本比率變化帶來收益減少以及由此引發的債務償還危機的可能性。財務風險報酬率主要與企業經營過程中資金周轉、資金調度及企業外部融資能力等因素有關。企業經營業務的擴大有賴于資本的大量投入，在自有資金不足的情況下，需要通過融資解決資金問題。

　　最新無形資產評估報告 5

　　在市場中，客戶相伴生產者和供應商而生。在作為生產者和供應商的企業被轉讓時，相應的客戶資源也將跟隨轉移。如何評估客戶資源的價值，企業轉讓中的交易雙方對此都十分關注：本文擬就此闡述個人的一些見解。

　　一、客戶的概念

　　客戶，是對企業產品或勞務購買者的泛指。對于一個需要經營的企業來說，客戶的作用是至關重要的。我們知道，投資建立企業，其目的就是通過生產和銷售產品(或勞務)，從客戶那里獲取投資的回報。俗話說，客戶就是“上帝”。如果沒有客戶，那么企業的產品或勞務就不能形成貨幣回籠，企業無法經營。為此，每個企業都十分重視客戶工作。有些企業特意設立公關部專門負責開發和維系客戶。為使企業擁有盡可能多的、穩定的客戶，企業一方面要有適銷對路的產品和良好的服務，另一方面還要有開發新客戶和維持老客戶的措施。

　　二、客戶的種類

　　用不同的分類方法可以將客戶劃分為不同的類別。

　　1、以購買產品的物質形態劃分，可分為購買有形產品的客戶和購買勞務(或)的客戶。

　　如汽車、電視機的消費者是購買有形產品的客戶;電話用戶是購買電信公司服務的客戶，病人是購買醫院服務的客戶，儲戶是購買銀行服務的客戶等。

　　2、以與客戶保持購買關系的時間劃分，可分為新客戶和老客戶。

　　首次或新近購買企業產品或勞務的客戶，屬于新客戶;老客戶，是指與企業保持時間較長的產品或勞務買賣關系的客戶。如儲戶愿意長期到某個儲蓄所存款;消費者在購買了某企業生產或銷售的計算機后，還愿意購買這個企業生產或銷售的其他電子產品;愿意長期在某一理發店理發等，這類客戶就是老客戶。

　　3、按購買者與消費的關系劃分，可分為直接客戶和轉銷客戶。

　　直接客戶指的是直接使用產品或直接接受服務的客戶，或者說是最終消費者。如購買本人使用的汽車的消費者，則屬于汽車的直接客戶。轉銷類客戶指的是中間商，如零售店、分銷商和批發商等。當然，對于企業來說，零售店、分銷商和批發商都是直接的購買者，不過這種客戶關系會受到企業產品(或勞務)最終的使用者——上述直接客戶意愿的影響。

　　4、按客戶簽署合同的時態劃分，可以分為過去時客戶、現在進行時客戶、將來時客戶。

　　過去時客戶是指買方以前曾經與本企業有過買賣關系;現在進行時客戶指的是目前已與企業簽定了商品(或勞務)購銷合同，而且合同尚在履行之中。這類客戶當期就可以給企業帶來收益。將來時客戶指的是以后有可能購買本企業商品(或勞務)，而目前尚未與本企業簽定合同的客戶。這類客戶在未來的一定時期內可能給企業帶來收益。

　　三、客戶資源資產的性質

　　客戶資源是企業必不可少的無形資產。之所以稱之為無形資產，是因為它可以給企業帶來現金流入，使企業經濟效益得以實現，而其又是非實物形態的資產。客戶資源無形資產的構成，應具備以下的條件：

　　1、具備事實上購買企業產品(勞務)的關系;

　　2、存在與上述關系有關的、該資源持有者可使用的相關資料和數據。

　　具體地講，首先要有客戶歷年購買本企業產品(勞務)記錄，而且這些客戶應無賒欠貨款的不良記錄。其二是要有企業和客戶存在的個人關系資料。即企業知道客戶是誰、客戶也知道作為賣方的企業是誰;與客戶的聯系方式(如有關經辦人和負責人的姓名、聯系地址、電話、E-mail等)，同樣，賣方有與客戶的聯系方式(如有關經辦人和負責人的姓名、聯系地址、電話號碼、Email等)。通常，這些記錄和資料不僅是一份簡單的名單，它們還應包括以下一些內容：

　　(1)歷次購買本企業產品(或勞務)的時間、數量、金額。

　　(2)貨款支付方式。

　　(3)當前尚欠貨款情況等。

　　評估人員可以借助這些相關資料和數據對客戶資源無形資產進行仔細的分析。客戶資源無形資產是與商譽不相同的資產。商譽就是企業整體的商業信譽，它不可能脫離企業而獨立存在。而客戶資源無形資產是具體化的現時和潛在未來的產品(或勞務)的購買者，是可確指的無形資產。

　　因此，客戶資源無形資產可以和整體企業一起出售，也可以單獨出售。目前，國內企業整體轉讓時往往忽略了客戶資源無形資產價值。事實上，一般正常經營的企業都應該有一定的客戶資源。

　　四、客戶資源無形資產價值的評估方法

　　客戶資源無形資產價值的評估方法，基本有三種：成本法，收益法和市場法。三種評估方法的具體做法如下：

　　1、成本法

　　成本法就是以發展和保持目標客戶關系所有的費用來估算客戶資源無形資產的價值。一般估算的費用包括如下幾種：

　　(1)發展客戶的費用。這種費用通常有客戶走訪、廣告、招攬、通訊聯絡或其他發展客戶的方式所需要的花費。為發展一個客戶，可能進行了若干次的招攬和溝通活動，這些活動所有的花費都應計入客戶資源的成本。而有時花費了很多費用卻未招來客戶，此時，這些花費也應該攤入現有客戶資源的成本。

　　(2)維持現有客戶關系的成本。這些成本包括現有客戶在第一次成為客戶之后發生的走訪、應酬、廣告等全部成本支出。還應包括為留住現有客戶而支付的促銷、折扣、或其他讓利的開銷。

　　(3)建立客戶檔案和記錄的成本。這種成本包括在與每個客戶保持關系期間，與建立客戶銷售記錄、信用記錄、應收款和付款等有關的記錄和管理的成本。

　　(4)機會成本。這一成本是指建立(或再次建立)當前客戶關系期間損失的收益。如果可以確定并可以量化上述所有成本，就可以采用成本法來評估客戶資源無形資產的價值。不過，實際應用時存在很多困難，一般企業都不會記錄這些成本資料的。因此，在客戶資源無形資產評估中，很少采用成本法。

　　2、市場法

　　此種方法是需要找出與被評估客戶資源無形資產相類似的'近期交易案例，至少應有三個可比的案例。通過分析比較被評估對象與可比案例的相關因素，如交易的時間、客戶的保持時間、客戶的購買量、付款方式等方面的差異，進行打分量化成調整系數，對可比案例的價格進行調整修正，求出被評估客戶資源無形資產價值。

　　但是，尋找可比交易案例是十分困難的。有時能尋到此類客戶資產的交易信息，但要尋找這些交易的可靠數據，如交易價款及財務或經營方面的可靠信息資料，往往是相當困難的，由此也就限制了市場法的應用。

　　3、收益法

　　收益法是評估客戶資源無形資產價值最常用的方法。其基本思路是客戶資源資產在預期剩余年限內可給企業帶來的收益現值。可以按單獨客戶進行評估，然后匯總求和;也可以對成組客戶群進行整體評估。

　　(1)其計算步驟一般如下;

　　前三年來自客戶的銷售收入

　　預測壽命期內各年的來自客戶的銷售收入

　　減：銷售成本

　　減：營業稅金及附加

　　減：營業費用

　　減：管理費用

　　減：所得稅

　　加：與客戶資源價值相關的攤銷費用

　　等于：來自客戶的凈現金流量

　　乘：折現系數

　　等于：與客戶資源相關的凈現金流量的現值

　　乘：客戶資源對此評估價值的貢獻率

　　等于：客戶資源的無形資產價值

　　(2)客戶資源的剩余年限和來自客戶資源無形資產的貢獻率

　　①客戶資源的剩余年限主要根據客戶及本企業關系維持情況的歷史資料來進行估計。有的行業的客戶資源無形資產的剩余年限，可以利用歷史統計資料，繪出剩余年限曲線。例如在健身行業，可以利用所收集的客戶流的各種信息資料：如各年齡段顧客與本企業保持關系的起始時間、退出時間等參數，再將每組數據標注在數學坐標系上，對這些坐標點進行修正，生成關系的時間曲線，從而得出平均保持年限。再如，對于需求礦山機械的客戶，應該考慮該客戶歷史上對該機械產品的購買數量、該種機械設備的更新年限以及其礦藏尚可開采年限等因素，然后來確定此客戶資源的剩余年限。

　　由于客戶類型、賣方產品(或勞務)都不一樣，因此，要視具體客戶的有關因素，在分析客戶生存期限的基礎上，來推測客戶資源的剩余年限。

　　②客戶資源能給企業帶來收益，但是，企業獲得的收益并不都是由客戶資源帶來的，企業的收益是企業各種因素有機組合和綜合作用的結果。它包括資本、技術、管理人力等多方面的因素，而客戶資源無形資產是屬于管理范疇的無形資產。要確定客戶資源無形資產在企業客戶收益中所占的比重，從而才能分離出來自客戶資源無形資產的價值。具體做法一般可采用超額法和專家打分法。

　　超額法是將該企業客戶數量與同規模企業平均占有客戶數量相比較，根據超過平均占有客戶數量的百分比酌量考慮客戶資源無形資產的貢獻率。

　　專家打分法，召集熟悉同類產品(或勞務)市場情況的專業人士進行座談打分的方法來確定客戶資源無形資產的貢獻率。

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