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光速創(chuàng)投合伙人曹大容更關(guān)注早期項(xiàng)目
編者按：光速創(chuàng)投（Lightspeed）是一家資本雄厚，經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。 公司總計(jì)管理著13億美金，集中在美國，中國，印度和以色列信息技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行天使及早期投資，并在協(xié)助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)性企業(yè)方面有著豐富的運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)。
"創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是我們衡量一個(gè)項(xiàng)目優(yōu)劣的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。 在我們投資的項(xiàng)目中，一般希望擁有20%以上的股份，但并不要求控股。 依靠創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的管理，并讓他們得到足夠的股利，是我們的投資理念。 "光速合伙人曹大容如是說。
ChinaVenture：能簡單介紹一下您在業(yè)內(nèi)的經(jīng)歷么？
曹大容：我是1999年進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的，最初在美國投資一些華人的項(xiàng)目，因此一直奔波于中美兩國，這些公司一般辦公室設(shè)在美國，而研發(fā)中心設(shè)在中國。 2004年我正式回到中國開始從事風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。
ChinaVenture：這8年里您覺得最成功的案子是哪一個(gè)？
曹大容：我作為首輪投資者進(jìn)入了一家叫Metrowave的光纖公司。 Metrowave的創(chuàng)始人是一名工程師，當(dāng)時(shí)他自己有一個(gè)很好的想法。 于是我?guī)退麑懥松虡I(yè)計(jì)劃，幫他從中國雇傭了七八個(gè)人，也投入了資金。 從2001至2003年的3年間，Metrowave成長的很快，然后我們把公司出售給了另一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司IPG Photonics。 我們感覺這兩家公司有很多優(yōu)勢互補(bǔ)之處，他們合并后可以成長為一個(gè)很強(qiáng)的上市公司。 事實(shí)證明我們的想法是對的，2006年IPG在納斯達(dá)克成功上市。 我們總的回報(bào)率也超過了15倍。 雖然回報(bào)率不一定是我所有案子中最高的，但是這次投資真正幫助一家公司從概念走到了成功。
ChinaVenture：請介紹一下您基金的基本情況？每個(gè)案子大概投資額度是多少？
曹大容：光速創(chuàng)投（Lightspeed） 目前管理著兩支基金， 金額為分別為8億美金 和4。8億美金，計(jì)劃2008年再成立我們的第8支基金，這是一支針對全球的新基金，并加大中國地區(qū)的管理和投資力度，具體的情況還在和LP溝通中。
關(guān)于每個(gè)案子的投資額度：我們希望每個(gè)項(xiàng)目都能從Series A開始進(jìn)入，并跟進(jìn)，最后平均一個(gè)項(xiàng)目會(huì)投資1500—2500萬美金。
ChinaVenture：您歸國之后在中國大陸投了幾個(gè)項(xiàng)目？
曹大容：我們在中國一共投了6個(gè)項(xiàng)目，快錢和中微半導(dǎo)體是我回國前投的，另外還有天利半導(dǎo)體、銀河傳媒、樂拍。 最近我們投資了MSP（美國石油鉆采系統(tǒng)有限公司），這個(gè)是和德同以及另外一支基金一起進(jìn)入的。
ChinaVenture：能介紹一下MSP和樂拍的情況么？
曹大容：MSP是一家比較成熟的企業(yè)。 從主要業(yè)務(wù)來看，MSP和四川宏華不同，主要是制造陸上石油設(shè)備，具體來說是閥門和控制系統(tǒng)。 MSP有兩名創(chuàng)始人，CEO是位中國人，在石油行業(yè)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，另一位是美國人。 之前，這兩人曾從事石油行業(yè)的咨詢和代理。 現(xiàn)在MSP的主要客戶包括中石油，中石化、以及一些海外客戶。
樂拍是去年第四季度投資的，我們比較看好樂拍的管理層。 他們之前就有豐富的電視購物經(jīng)驗(yàn)：原來和其他的電視購物類似，也是購買時(shí)間段，但后來發(fā)現(xiàn)成本不易控制，難以做大，后來改進(jìn)了商業(yè)模式，選擇和電視臺(tái)（山東有線電視臺(tái)）合作。 目前平臺(tái)已經(jīng)搭建起來了，銷售比我們想象要好。
ChinaVenture：你們現(xiàn)在更關(guān)注早期項(xiàng)目還是中期項(xiàng)目，為什么？
曹大容：我們還是希望能更多的關(guān)注早期項(xiàng)目，因?yàn)閺拈L期來看，我們的經(jīng)驗(yàn)技能更適合從項(xiàng)目的早期培養(yǎng)，還有部分原因是投資人要求回報(bào)率比較高。 但于此同時(shí)，鑒于中國有許多優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)企業(yè)，加上目前資本市場比較活躍，所以我們也會(huì)關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)中準(zhǔn)備上市的公司。
ChinaVenture：您投資的第一個(gè)項(xiàng)目是無線行業(yè)的吧，為什么選擇這個(gè)行業(yè)呢？
曹大容：恩，我第一批投的是銀河傳媒。 無線在中國是個(gè)很大的行業(yè)，我們也看了這個(gè)行業(yè)的很多公司，有許多新的創(chuàng)意，新的商業(yè)模式，機(jī)會(huì)比較多，我們對銀河傳媒的前景非常看好，因?yàn)樗纳虡I(yè)模式很獨(dú)特，無線廣告市場的潛力也十分巨大。
ChinaVenture：您目前比較看好哪個(gè)行業(yè)呢？
曹大容：我覺得中國的能源（包括傳統(tǒng)的和新能源）行業(yè)和零售業(yè)比較有潛力。 但是對于傳統(tǒng)的零售業(yè)里的某些環(huán)節(jié)，行業(yè)進(jìn)入門檻低，競爭很激烈，競爭力取決于成本能否降低，所以早期比較難判斷。
ChinaVenture：您是怎么看待二維碼行業(yè)的？
曹大容：我也看了一些這個(gè)行業(yè)的案子。
現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)有幾種商業(yè)模式，有些是直接做產(chǎn)品，例如檢票的設(shè)備，而我們投資的銀河傳媒主要是搭建平臺(tái)，目前是移動(dòng)唯一的合伙企業(yè)。
這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在還處于初期，仍然需要一定時(shí)間的發(fā)展：一方面需要有設(shè)備、軟件支持二維碼，另一方面也要有足夠的企業(yè)、媒體使用二維碼。 銀河傳媒在這個(gè)領(lǐng)域具備了一定的領(lǐng)先優(yōu)勢，有機(jī)會(huì)打開一個(gè)跨媒體和移動(dòng)營銷的全新市場。 二維碼在日本和韓國的成功也使我們對銀河傳媒在中國的前景十分有信心。
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