對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)進(jìn)行研究論文
1.引言
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)是反映上市公司盈利狀況的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)核算的，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的數(shù)據(jù)指標(biāo)。現(xiàn)金流量則是以第三方機(jī)構(gòu)——銀行提供的數(shù)據(jù)為依據(jù)，在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上形成的，反映企業(yè)現(xiàn)金的變動(dòng)情況及結(jié)果的數(shù)據(jù)資料。由于所依據(jù)的核算基礎(chǔ)不同，兩個(gè)指標(biāo)經(jīng)常存在差異。而這樣的差異往往會(huì)使投資者在進(jìn)行報(bào)表分析和投資決策時(shí)無(wú)所適從。
近年來(lái)，不乏媒體曝光國(guó)內(nèi)外諸多公司用各種手段虛構(gòu)利潤(rùn)，提供虛假的凈利潤(rùn)信息，或?yàn)橥瓿衫麧?rùn)產(chǎn)值指標(biāo)，或?yàn)楸３稚鲜匈Y格，或?yàn)椴倏v股票價(jià)格以謀取暴利。這一現(xiàn)象使市場(chǎng)上的投資者普遍對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的真實(shí)性、可靠性和可用性產(chǎn)生了懷疑。與此同時(shí)，也引起了我們對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的項(xiàng)目調(diào)整的思考和研究。
2項(xiàng)目分類與調(diào)整
2.1提出假設(shè)為了更好地理解調(diào)整項(xiàng)目的意義，不妨首先建立以下三個(gè)假設(shè)：假設(shè)一：企業(yè)內(nèi)部所有影響凈利潤(rùn)的項(xiàng)目都屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)項(xiàng)目。假設(shè)二：企業(yè)內(nèi)部所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入、費(fèi)用項(xiàng)目都將以現(xiàn)金方式核算。假設(shè)三：企業(yè)所有以現(xiàn)金方式結(jié)算的'收入、費(fèi)用項(xiàng)目都于當(dāng)期完成收付，同時(shí)當(dāng)期發(fā)生的所有現(xiàn)金收付都確認(rèn)為當(dāng)期的凈利潤(rùn)項(xiàng)目。
2.2分類與調(diào)整基于以上三點(diǎn)假設(shè)，對(duì)現(xiàn)金流量表附注中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)核算項(xiàng)目逐一進(jìn)行比較、分析，將不滿足于假設(shè)條件的項(xiàng)目依次剔除，以此將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的所有項(xiàng)目(共16項(xiàng))分成三類。
2.2.1不滿足假設(shè)一，即：涉及現(xiàn)金的損益項(xiàng)目，但現(xiàn)金流量不計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)
(1)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失。企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)發(fā)生的損益，屬于投資活動(dòng)產(chǎn)生的損益，不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的損益，所以，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，需要予以剔除。如為損失，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)加回;如為收益，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除。
(2)財(cái)務(wù)費(fèi)用。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)的“財(cái)務(wù)費(fèi)用”明細(xì)賬一般是按“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”、“籌資活動(dòng)”或“投資活動(dòng)”設(shè)置的。企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用中不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的部分，應(yīng)當(dāng)將其從凈利潤(rùn)中扣除。
(3)投資損益。企業(yè)發(fā)生的投資損益，屬于投資活動(dòng)產(chǎn)生的損益，不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的損益，所以，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，需要予以剔除。如為凈損失，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)加回;如為凈收益，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除。
2.2.2不滿足假設(shè)二，即：不涉及現(xiàn)金的損益項(xiàng)目
(1)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。企業(yè)計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，包括在利潤(rùn)表中，屬于利潤(rùn)的減除項(xiàng)目，但實(shí)際并沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金流出。所以，在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)，需要加回。
(2)固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。企業(yè)計(jì)提的相關(guān)折舊、折耗損失，是一種非付現(xiàn)成本，并不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。當(dāng)計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)包含在存貨中時(shí)，雖然未影響凈利潤(rùn)，但是增加了存貨，這里也將其加回，然后在“存貨的減少(減：增加)”項(xiàng)目中再將其以相同凈額扣除，形成自動(dòng)平衡。
(3)無(wú)形資產(chǎn)攤銷。企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)攤銷也是一種非付現(xiàn)成本，調(diào)整思路同“固定資產(chǎn)折舊”，均在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。
(4)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷。企業(yè)的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷也是一種非付現(xiàn)成本，調(diào)整原理同“固定資產(chǎn)折舊”，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。
(5)固定資產(chǎn)報(bào)廢損失。固定資產(chǎn)報(bào)廢損失計(jì)入了營(yíng)業(yè)外支出，使凈利潤(rùn)減少，但這部分損失并沒(méi)有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，所以應(yīng)在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)加回。固定資產(chǎn)盤(pán)虧的處理，也會(huì)影響凈利潤(rùn)，使凈利潤(rùn)值減少，也應(yīng)在凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上加回。
(6)公允價(jià)值變動(dòng)損失。公允價(jià)值變動(dòng)損失使凈利潤(rùn)減少，但這部分損失并沒(méi)有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，所以應(yīng)在調(diào)整時(shí)加回。
(7)遞延所得稅資產(chǎn)減少。本項(xiàng)目可根據(jù)“遞延所得稅資產(chǎn)”賬戶的(期初余額-期末余額)的差額填列。
(8)遞延所得稅負(fù)債增加。本項(xiàng)目可根據(jù)“遞延所得稅負(fù)債”賬戶的(期末余額-期初余額)的差額填列。
2.2.3不滿足假設(shè)三，即：權(quán)責(zé)發(fā)生制核算下的運(yùn)營(yíng)資金的變動(dòng)
(1)存貨減少。存貨的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。存貨增加，說(shuō)明現(xiàn)金減少或經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加;存貨減少，說(shuō)明銷售成本增加，凈利潤(rùn)減少。所以在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)減去存貨的增加數(shù)，或加上存貨的減少數(shù)。在存在賒購(gòu)的情況下，還應(yīng)通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)來(lái)反映賒購(gòu)對(duì)現(xiàn)金流量的影響。若存貨的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，如對(duì)外投資減少的存貨，接受投資者投入的存貨等業(yè)務(wù)。
(2)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加，說(shuō)明收入增加，凈利潤(rùn)增加，但實(shí)際的現(xiàn)金流量卻沒(méi)有增加;經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少，說(shuō)明現(xiàn)金增加。所以在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)減去經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增加數(shù)，或加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少數(shù)。若經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，如收到客戶以固定資產(chǎn)抵債業(yè)務(wù)減少的應(yīng)收賬款等。
3.結(jié)語(yǔ)
準(zhǔn)確分析公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的項(xiàng)目調(diào)整，是大多數(shù)上市公司保持其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)必要舉措。一方面，若一家上市公司凈利潤(rùn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金凈流入量時(shí)，該公司往往會(huì)面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者往往更關(guān)注現(xiàn)金流量的信息。但若一味追求經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量，則可能會(huì)偏離公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，有礙于公司進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從而不利于其長(zhǎng)久發(fā)展。另一方面，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的項(xiàng)目調(diào)整，有助于政府、市場(chǎng)及相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管。再者，有助于公司管理當(dāng)局更透徹地了解公司的財(cái)務(wù)狀況，更科學(xué)地進(jìn)行決策，更高效地加強(qiáng)管理;有助于投資者更客觀地評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，更正確地改善投資決策，有效防止內(nèi)部操縱行為，有助于促進(jìn)證券市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展。
盡管這樣的項(xiàng)目調(diào)整在各個(gè)上市公司的作用有所差異，但它都應(yīng)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)分析的始終，在上市公司財(cái)務(wù)管理里處于核心地位，對(duì)企業(yè)、國(guó)家乃至整個(gè)社會(huì)利益的實(shí)現(xiàn)具有十分重要的作用。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，我國(guó)各大上市公司應(yīng)積極重視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的項(xiàng)目調(diào)整，共同營(yíng)造一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、長(zhǎng)治久安的中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
【對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)進(jìn)行研究論文】相關(guān)文章：
導(dǎo)師對(duì)論文評(píng)語(yǔ)08-09
對(duì)論文的學(xué)術(shù)評(píng)語(yǔ)05-06
導(dǎo)師對(duì)論文的評(píng)語(yǔ)10-30
對(duì)單位的意見(jiàn)與建議11-21
專家對(duì)論文學(xué)術(shù)評(píng)語(yǔ)03-18
專家對(duì)論文學(xué)術(shù)評(píng)語(yǔ)11-25
評(píng)閱老師對(duì)論文的評(píng)語(yǔ)03-16
導(dǎo)師對(duì)論文學(xué)術(shù)評(píng)語(yǔ)05-19
上市公司實(shí)習(xí)證明04-18