淺談基礎設施投融資分析論文

　　【摘要】我國在廣泛領域開展招商引資工作，加速了城市公用基礎設施的產業化、民營化和市場化進程，總結了城市基礎設施項目的投融資工作、規范運作項目和創新方面的經驗。

　　【關鍵詞】基礎設施投融資規范運作

　　1發揮工程咨詢機構的專業作用

　　近年我國建立了特許經營制度，能否取得成功，專業化的運作非常重要。公用事業與市民利益關系密切，一個包括投資內容的特許經營項目的合作期限可能在20年以上，可以降低風險。公用事業的特許經營涉及財務、商務、法律和技術等方面問題，把各種因素有機的相結合，特許經營項目才能取得成功。咨詢機構對項目中的各種問題進行研究、積累經驗，并掌握項目成功的技巧。政府由于受經驗和知識的限制，在項目運作過程中總會有很多處理不好的問題，導致項目失敗，影響項目運作效率。因此，發揮工程咨詢機構的專業作用，對于特許經營項目的成功實施至關重要。

　　2試點項目循序漸進推動改革

　　公用事業的改革涉及到各種利益關系和管理規則的調整，局部改革風險小，為全面改革積累經驗，一旦失敗影響是在一定范圍之內。對于試點項目來說，政府很重視，配備有力人員，項目進行過程中出現問題能及時糾正；通過試點項目的運作可以發現問題，及時在后續項目中調整；試點項目成功了會對原有的體制產生影響，促使其提高效率。

　　政府部門的人員在試點項目中與工程咨詢機構共同工作，這些人員通過項目得到一定的鍛煉，為后續項目培養出了一批優秀人才。他們對項目運作的程序很清楚，預防可能出現的問題。通過一個試點項目的運作，對各部門之間的協調、配合建立起了有效的規則；項目的實踐也使政府認識到項目條件、商務條款和風險分配應相對合理，才能被市場和投資人接受。

　　如北京第十水廠A廠BOT項目，由原來曾參與該項目運作的部分人員，組織了東壩、垡頭、五里坨、北苑、定福莊五座污水處理廠BOT項目；在項目運作過程中，工作小組充分吸收第十水廠和肖家河、盧溝橋兩個污水處理廠的經驗，僅用了一個多月的時間，就完成了五個污水處理廠項目的招標文件編寫。在招標文件中，充分了解招標人的承受能力，對在其它項目中投資人無法接受的條件，在這五個項目中都放寬了要求，據此固化了很多實質性條款，既保持五個項目都符合北京市的污水管理體制，也提高了談判效率、縮短了項目運作周期。

　　通過試點項目積累產業化的運作經驗并培養運作人才，在試點項目基本完成時再逐步推進其它項目的運作，以最小的代價，完成了公用事業改革任務。逐步改革的過程也是公用事業市場培育和完善的過程，隨著改革的推進，社會資金的承受能力會逐漸加強，最終確定的公用事業資產和產品價格將是合理的，政府做出的承諾(協議)將可以執行。

　　3以科學發展觀為指導，規范運作項目

　　以科學發展觀為指導，首先，在聘請工程咨詢機構的標準應該是科學的，關注點是咨詢機構的業績和實力，不是咨詢費用；如果機構不專業，則帶來的損失遠超過節約的咨詢費用。其次，要重視兄弟城市的經驗和教訓。在運作項目前，應組織人員到已經做過類似項目的城市進行調查研究，學習兄弟城市的成功經驗，汲取他們的教訓。第三，應強調以改制目標為導向。在運作項目的每個環節，都要認真研究如何才能有利于達到改制目標。如為了吸引更多投資人參與項目，在運作大興天堂河污水BOT項目時，采用了給排名第二、三的投標人經濟補償，提高了投標人的投標積極性，增強了項目競爭，降低了污水處理服務費。第四，強調競爭的作用。公用事業的特許經營項目應強調通過競爭提高效率；能競標的優先考慮競標，不能競標的研究可行的競爭方式，以實現項目價值和效率的最高化。

　　規范運作是項目成功的基本保障。前些年，各地完成的基礎設施投融資項目，有的是采用一對一談判或私下協商的方式完成的，這種方式操作的項目問題比較多。有的項目政府覺得合同不公平，單方終止合同，導致投資人上訴，對當地的投資環境產生極為不利的影響。有的項目因為當時商定的條件不客觀或不可行，導致項目難以執行。而通過規范運作，類似問題可以盡量解決或避免發生。

　　一是特許經營招商項目的組織工作應該規范。應成立以當地主管城建的市領導為組長的項目領導小組，負責各項目重大問題的決策。領導小組下設辦公室，負責具體運作工作和辦理各項領導小組交待的工作，保證項目有條不紊地進行。二是項目運作程序應是規范的。專業的.咨詢機構將根據有關法律和國內各地實踐經驗設計運作程序，程序獲得領導小組批準后作為工作指南。三是項目文件應是規范的。項目文件是項目運作過程中的重要載體，是政府與潛在投資人溝通的紐帶；項目文件中包括的各項協議，是運營期中政府和投資人權利義務的依據，是特許經營重要的合同文本；項目文件的質量直接關系到項目的運作效率和效果。在準備各項文件時，應注意在保護政府利益的前提下，公平合理、充分吸收國內外慣例成果，認真解決項目本身問題，用國內外投資人可以接受的方式形成文件。

　　4結合項目實際適度創新

　　任何兩個項目都不是完全相同的，同樣是污水處理廠BOT項目或股權轉讓項目，由于項目運作的目和技術條件不同等因素，使每個項目都有其特點和問題。這就要求咨詢機構以豐富的項目管理經驗為基礎，從公用事業特許經營項目的特點和客觀規律出發，對每個項目的情況進行創新，實現項目運作的目的。如長沙岳麓污水處理一期工程BOT項目中，針對該項目將廠區和管網打捆融資的特點，設計了水廠水價和管網水價兩套價格機制，分別約定了不同的價格構成機制和調價原則；將運營期內對管網的運營維護，以托管的方式委托給了政府指定機構。這種安排很大程度上打消了投資人對包含管網項目高風險的擔憂，合理的項目結構得到了投資人的認可，不同水價的構成降低了財政負擔，實現了招商效果。

　　5結束語

　　隨著公用事業特許經營項目越來越多，后特許經營時代對政府職能調整提出了更高的要求。在特許經營期中，政府應成立專門機構，配備相應人員對項目公司進行監管，監督其嚴格履行特許經營協議中約定的義務；政府也應恪守信用，依法履行協議中的承諾。

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