公司財務分析報告15篇

　　在學習、工作生活中，報告的適用范圍越來越廣泛，不同的報告內容同樣也是不同的。一聽到寫報告就拖延癥懶癌齊復發？以下是小編為大家收集的公司財務分析報告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

公司財務分析報告1

　　滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公布兩次財務報表，即年度財務報告和中期財務報告。上市公司公布的財務報告主要包括資產負債表、損益表、保留盈余表、財務狀況變動表。資產負債表是指在某一特定時日，企業的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業的資產=負債+所有者權益。通過資產負債表，能夠了解財務結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業營業收支的報表；亦即發行公司的獲利情況。它可顯示出每股的凈利或盈余數字。保留盈余表是揭示一段期間之內，如何分派企業所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈余的報表；財務狀況變動表是揭示一段時間內，企業主要營運資金等財務資源的來源，以及運用情況的報表，有以顯示企業理財方式的良好與否。

　�。�1）看經營收入指標，掌握企業的市場占有率。企業的經營收入往往反映了企業產品（或商品）在市場上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業之間的競爭力。

　　經營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業的當家產品，說明某個企業是否有拳頭產品。倘若主營收入占整個營業收入的比重為絕大部分，那么就說明該企業在激烈市場競爭中能憑借拳頭產品站穩腳跟，反之，則說明整個企業的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然，看經營收入指標，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業的縱向比較中把握其動態走勢，還應從整個行業的視角出發，觀察其商品的市場占有率（經營收入÷行業經營收入）。即從行業的橫向座標中覓得其占有的市場份額。

　�。�2）看資產運行指標，掌握企業的財務狀況。如果把經營收入比作一個人的肌肉，那么資產運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產作為"血液"其運行質量的優劣，自然對企業的經營好壞至關重要。

　　看企業的資產運行指標要重點分析資產與權益的關系。一家公司的全部經營資金來源與全部資產總額肯定相等，經營資金來源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個公司的資產總額很大，并不能說明這家公司經營業績與財務狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產（凈資產）的數額有多少。企業的凈資產=總資產—負債。一般而言，如果企業的凈資產大于企業的固定資產（包括土地、設備、建筑物），就表明企業財務結構良好，安全性較大�，F在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產。這種資產越多，就意味著其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務風險也就越大，倘若再加上這部分資產市場價值不大的話（例如滯銷貨物、積壓商品），則表明企業經營業績的劣化。這方面的分析集中通過資產負債率和指標反映。其計算公式為：資產負債率=（企業全部負債÷企業全部資產）×100%。評判某個企業的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業償債能力的指標。企業償債能力既反映企業經營風險的高低，又反映利用負債從事經營活動能力的強弱。因為優質企業負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業短期償債能力主要有兩項指標。一是流動比率，其計算公式是：流動比率=流動資產÷流動負債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=（流動資產—存貨）÷流動負債。生產經營型企業合理的流動比率應為不低于2，而正常的速動比率應低于1。

　　除此之外，分析企業的資產運行狀況，還應關注的指標是：應收帳款周轉率和庫存及庫存周轉率。一般而言，企業的庫存視不同行業而定，而應收帳款周轉率和庫存周轉率則是越高越好，周轉率越高，周轉效數越多，企業的經營狀況就越好。

　　（3）看回報水平指標，掌握企業的盈利能力。

　　股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業的各項回報水平指標密切相關，故分析好企業投入產出指標，是甄別績優股與績差股的`試金石。這些指標包括凈資產報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。凈資產報酬率=（稅后凈利÷凈資產數額）×100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=稅后利潤÷發行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈余）×100%。該指標能衡量股東從每股盈余中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

　�。�4）正確看待高送配方案。盡管證券監管部門早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此，似乎并不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由于國內的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場上的炒作來作出取舍的判斷。公司以送紅股為主，市場上總認為上市公司將利潤轉化為資本金后，投入擴大再生產，會使利潤最大化，似乎預示著企業正加速發展。因此，雖然除權之后股價會下跌，但過一段時間后，投資者會預期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送后配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。并且，市場又將這種效應放大。因此，送股被市場普遍作為利好處理。

　�。�5）看財務報表附注。由于規定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以說明，一些重要項目的增減說明，會對閱讀報表有很大幫助。有些上市公司主營收入增加很快，但流動資金也有大規模的增長，在財務報表附注中可以發現大多數流動資金都是應收帳款。這種情況往往由于同行業競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業接下來的供求關系會發生一定的變化，投資者應有所警惕。

公司財務分析報告2

　　一、上海醫藥

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動比率 1.5094 1.6373 1.6544 1.6779

　　速動比率 1.1345 1.2262 1.2265 1.2867

　　資產負債率 52.8280 49.2376 48.4990 48.2467

　　根據上海醫藥13年各季度的財務指標顯示，其流動比率及速動比率均呈上升趨勢，說明其短期償債能力正在逐步提升;其兩個指標均低于行業平均水平，故我們可以說上海醫藥具有較差的短期償債能力。而其資產負債率逐季度遞減顯示出其長期償債能力在不斷增強，但比行業平均水平高出約13個百分點，說明其具有極大的債務風險。

　　二、復星醫藥

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動比率 1.2839 1.3224 1.3237 1.5745

　　速動比率 0.9912 1.0129 1.0178 1.1949

　　資產負債率 43.4552 40.5278 40.0699 40.2575

　　由復星醫藥13年各季度的財務指標可以得出，其流動比率呈上升趨勢，速動比率也呈上升趨勢，但都稍低于行業平均水平。因此我們可以說復星醫藥的短期償債能力較差。而其資產負債率隨季度遞減，并且基本在百分之四十左右，說明其有較強的長期償債能力。

　　三、紅日藥業

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動比率 3.1573 3.3244 2.7565 3.2628

　　速動比率 2.5602 2.7237 2.3117 2.7520

　　資產負債率 21.5795 20.8170 23.2718 21.1836

　　紅日藥業的流動比率和速動比率均隨季度先上升后下降再上升，但其流動比率每個季度都高于行業平均值2.52，速動比率也明顯高于行業平均值1.92，說明該公司短期償債能力較好，可能有部分存貨積壓或者滯銷，還擁有過多的現金沒能很好的在經營中加以運用。其資產負債率呈波浪形隨季度波動，但都是在百分之22左右，低于行業的平均水平值35.53，說明其具有較好的長期償債能力，公司經營比較謹慎。

　　四、雙鷺藥業

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動比率 23.0090 19.5056 16.6718 27.9074

　　速動比率 21.8727 18.3235 15.6007 25.0385

　　資產負債率 3.4502 3.9481 4.5385 2.7569

　　該公司的流動比率和速動比率前三個季度都逐漸下降，第四季度上升，其值均明顯高于醫藥行業的平均值，說明該公司短期償債能力很強，有過多的現金沒有用于經營。而且其資產負債率也明顯低于該行業平均值，說明該公司的遠期償債能力很強。

　　五、海正藥業

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動比率 0.9572 1.0930 1.1106 1.2217

　　速動比率 0.6807 0.8069 0.8075 0.8797

　　資產負債率 60.4484 58.2103 57.3564 57.8788

　　海正藥業的流動比率和速動比率隨季度遞增，但都明顯低于該行業平均水平值，說明該公司的短期償債能力較差。但其資產負債率明顯高于該行業平均值，說明該公司的負債過多，存在一定的風險。但其資產負債率在逐漸減小，經營狀況有所改善。

　　由上述五家公司我們可以看到在醫藥行業里面，流動比率和速動比率的.波動比較大，只有雙鷺藥業的這兩項指標異常高于其他公司，有過多的現金沒有在經營中得到很好的運用。該行業的平均資產負債率為35.53，只有紅日藥業低于平均水平，有較好的遠期償債能力。

公司財務分析報告3

　　一、公司概況

　　海南珠江控股股份有限公司(以下簡稱珠江控股)的前身為海南珠江實業股份有限公司，創始于xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產綜合開發、建筑工程總承包為主營業務的大型股份制企業。xx年被中國建設部和國家統計局評為“首屆中國房地產開發企業綜合效益百強”之一;xx年被國家體改委等部門評為“中國最大300家股份制企業”;1994年被海南省評為“海南省房地產開發十杰企業”名列第一;xx年獲建設部全國房地產行業精神文明先進單位。

　　珠江控股在海南、上海已開發完成物業面積約50萬平方米。在海口市開發的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設部樣板工程獎和優質樣板小區獎;�？谥榻瓘V場被譽為“海南第一樓”，于1996年被建設部評為“優秀示范大廈”;在上海浦東開發的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際交流活動中被評為“跨世紀優秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優質建筑工程獎。在三亞市建設的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業也享有盛譽。

　　公司現有股份總數為42674.54萬股，截止20xx年12月31日，總資產為7.3億元，凈資產2.2億元，公司注冊地址為�？谑兄榻瓘V場帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于1999年6月完成股權重組，北京市萬發房地產開發股份有限公司取代廣州珠江實業集團有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現名。擁有上海房地產公司、物業酒店管理公司、湖北珠江房地產開發公司、三亞萬嘉酒店管理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產開發有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產開發業務為依托，同時進軍基礎設施(環保)產業、高新科技產業和金融證券業，發展成為一個成長性的綜合型投資控股公司，步入可持續的健康高速發展的軌道。

　　二、主要數據指標

　　總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額

　　三、杜邦財務分析體系的應用

　　1、企業的償債能力

　　短期償債能力分析

　　概論：短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償還日常到期債務的能力。對債權人來說，企業要具體充分的償還能力才能保證其債權的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來說，如果企業的短期

　　償債能力發生問題，就會牽制企業經營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業的盈利能力。

　　指標：速動比率，流動比率

　�、倭鲃颖嚷�=流動性資產/流動性負債

　　一般認為，該指標達到2以上，債權人顯得比較安全。通過上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動比率一直在1左右徘徊，并且大多數時間都小于1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常的大，非�？赡芟萑胴攧瘴�機。

　　速動比率，又稱“酸性測驗比率

　　概論：長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。長期償債能力分析是企業債權人、投資者、經營者和與企業有關聯的各方面等都十分關注的重要問題。

　　指標：資產負債率

　　資產負債率是指公司年末的負債總額同資產總額的比率。它表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。該指標越大，說明企業的債務負擔越重，對債權人來說，該指標越低越好。然而對企業來說則希望資產負債率大一些，雖然這會使債務負擔加重，卻可以獲得較多的財務杠桿利益。國際上通常認為該指標為60%時最為合適。通過觀察上表及上圖，可

　　以看出珠江控股近幾年的資產負債率整體上是呈現下降趨勢的，因此雖然其年年均超過了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的范圍內。

　　2、營運能力分析

　　概論：營運能力分析，主要通過對企業資產結構和資產效率的分析，來反映一個企業資產管理水平和資產營運能力的強弱。

　　總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額

　　總資產周轉率是指企業在一定時期業務收入凈額同平均資產總額的比率。它是考察企業資產運營質量和利用效率的一項重要指標，該指標數值越大，表明總資產周轉速度越快，企業的銷售能力越強，資產的利用效率越高。通過上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產周轉率長期處于低水平狀態，表明公司總資產周轉速度偏低。但是鑒于該公司主營業務是房地產開發及銷售，所需生產周期較長，因此存貨數量較大，致使流動資產占總資產的比重不高，且流動資產周轉速度也較慢，從而最終導致總資產周轉率偏低，這還是可以理解的。

　　3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。非正常的營業狀況也會給公司帶來收益或損失。

　　指標：總資產報酬，主營收入增長率，主營業務凈利潤率，凈資產收益率。

　　由圖示可知，這些年珠江控股的總資產報酬率呈現不斷起伏的趨勢，并在20xx年達到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長。說明在20xx-20xx年企業全部資金獲得報酬率越來越低，在07和08年的降幅非常大。

　　從20xx年至20xx年珠江控股的銷售凈利率整體上是呈現上升趨勢的.，并且在20xx年達到最高峰為28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下凈利潤增幅依然大于主營業務收入的原因是20xx年的三項費用占比小于20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進步的原因主要歸結于三項費用的不斷下降。

　　凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，該指標是反映盈利能力的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年凈資產收益率整體上是呈現不斷上升的趨勢，主要是由于珠江控股在20xx年末拍賣了西南證券部分股權獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈利潤，從而使得其該年的凈資產收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來看，ST珠江的凈利潤自20xx年末開始便存在著階段性的正負，各季度凈資產收益也基本呈現為負值，從而導致了公司的財務風險非常大。

公司財務分析報告4

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司(股票代：600690，一下簡稱“青島海爾”)1984年創立于中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個制造工廠，10個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。2009年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。2010年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望小學和1所希望中學，制作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰柜、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。2006年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業為日用電器制造業，經營范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備制造;主要產品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

　　截止到2009年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可;2008年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　二、分析

　　1、資產結構分析

　　海爾集團(600690)資產負債表

　　在近三年的資產負債表中，2009年和2010年的各項數據均沒有太大的差異，2010年比2009年的各項數據均略微增加，這說明公司在這個階段處于平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了2011年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長到2010年年末的17,497,152,530.38元，實現了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源于負債的'增加。從2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅達93.06%，主要得益于海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯系兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者權益也有所增加，主要得益于09年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

　　三、營運能力分析

　　2009年企業現金周轉率大約增加到2008年的7倍，2010年降低到7.4.說明企業2009年，現金周轉較快，周轉效率較高，而2008及2010周轉率維持在13以下，可以看出2009年現金周轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金周轉率，而不是因為企業的管理能力的提高。因此2010年現金周轉率下降，甚至比2008年減少5.06，現金周轉天數增加19.76天，說明企業對于現金的管理能力存在很大的下滑。

　　企業存貨周轉次數呈現穩定增長，但存貨周轉次數較低，2009年存貨水平低于2008年存貨水平，而企業存貨周轉次數反而增加，很大程度上可能因為2009年銷售收入的增加。2010存貨數量，銷售收入約為2009年的兩倍，而存貨周轉次數的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

　　存貨與日銷售額比2009年出現特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩定范圍內，但比率較大，說明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。2009年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業在2009年的存貨控制良好，這說明企業需要在未來提高存貨控制能力。

公司財務分析報告5

　　一、基本情況

　　1、歷史沿革。公司實收資本為萬元，其中：萬元，占93。43%；萬元，占5。75%；萬元，占0。82%。

　　2、經營范圍及主營業務情況我公司主要承擔等業務。上半年產品產量：

　　3、公司的組織結構

　　公司本部的組織架構根據企業實際，公司按照精簡、高效，保證信息暢通、傳遞及時，減少管理環節和管理層次，降低管理成本的原則，現企業機構設置組織結構如下圖：

　　4、財務部職能及各崗位職責

　�。�1）、財務部職能（略）

　　（2）、財務部的人員及分工情況財務部共有x人，副總兼財務部部長x人、財務處處長x人、財務處副處長x人、成本價格處副處長x人、會計員x人。

　�。�3）、財務部各崗位職責（略）

　　二、主要會計政策、稅收政策

　　1、主要會計政策公司執行《企業會計準則》《企業會計制度》及其補充規定，會計年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權責發生制原則核算本公司業務。壞賬準備按應收賬款期末余額的0。5%計提；存貨按永續盤存制；長期投資按權益法核算；固定資產折舊按平均年限法計提；借款費用按權責發生制確認；收入費用按權責發生制確認；成本結轉采用先進先出法。

　　2、主要稅收政策

　�。�1）、主要稅種、稅率主要稅種、稅率：增值稅17%、企業所得稅33%、房產稅1。2%、土地使用稅x元/每平方米、城建稅按應交增值稅的'x%。

　　（2）、享受的稅收優惠政策車橋技改項目固定資產投資購買國產設備抵免企業所得稅。

　　三、財務管理制度與內部控制制度

　�。ㄒ唬┴攧展芾碇贫龋�略）

　�。ǘ�）內部控制制度

　　1、內部會計控制規范——貨幣資金

　　2、內部會計控制規范——采購與付款

　　3、物資管理制度

　　4、產成品管理制度

　　5、關于加強財務成本管理的若干規定

　　四、資產負債表分析

　　1、資產項目分析

　�。�1）、“銀行存款”分析銀行存款期末xx7萬元，其中保證金x萬元，基本賬戶開戶行：；賬號：

　　（2）、“應收賬款”分析應收賬款余額：年初x萬元，期末x萬元，余額構成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、兩年以上三年以下x萬元、三年以上x萬元。預計回收額x萬元。

　�。�3）、“其他應收款”分析其他應收款余額：年初x萬元，期末x萬元。余額構成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、三年以上x萬元。預計回收額x萬元。

　　（4）、“預付賬款”（無）

　�。�5）、“存貨”分析期末構成：原材料x萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元，年初構成：原材料萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元。原材料增加x萬元，低值易耗品減少x萬元，在制品增加x萬元，庫存商品減少x萬元。

　�。�6）、“長期債權投資”（無）

　�。�7）、“長期股權投資”分析對xxxx有限公司投資，賬面余額x萬元。

公司財務分析報告6

　　財務分析主體

　　財務分析的主體，包括權益投資人、債權人、經理人員、政府機構和其他與企業有利益關系的人士。他們出于不同目的使用財務報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。

　　投資人

　　投資人是指公司的權益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們所關心的，包括償債能力、收益能力以及風險等。

　　權益投資人進行財務分析，是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；

　　2、財務狀況如何，公司資本結構決定的風險和報酬如何；

　　3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

　　債權人

　　債權人是指借款給企業并得到企業還款承諾的人。債權人關心企業是否具有償還債務的能力。債權人可以分為短期債權人和長期債權人。債權人的主要決策是決定是否給企業提供信用，以及是否需要提前收回債權。他們進行財務報表分析是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司為什么需要額外籌集資金；

　　2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；

　　3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；

　　4、公司將來在哪些方面還需要借款。

　　經理人員

　　經理人員是指被所有者聘用的、對公司資產和負債進行管理的個人組成的`團體，有時稱之為“管理當局”。

　　經理人員關心公司的財務狀況、盈利能力和持續發展的能力。經理人員可以獲取外部使用人無法得到的內部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

　　政府機構有關人士

　　政府機構也是公司財務報表的使用人，包括稅務部門、國有企業的管理部門、證券管理機構、會計監管機構和社會保障部門等。他們使用財務報表是為了履行自己的監督管理職責。

　　其他人士

　　其他人士：如職工、中介機構（審計人員、咨詢人員）等。審計人員通過財務分析可以確定審計的重點，財務分析領域的逐漸擴展與咨詢業的發展有關，一些國家“財務分析師”已經成為專門職業，他們為各類報表使用人提供專業咨詢。

　　財務分析客體

　　財務分析的對象是企業的各項基本活動。財務分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業活動的特點，評價其業績，發現其問題。

　　企業的基本活動分為籌資活動、投資活動和經營活動三類。

　　籌資活動是指籌集企業投資和經營所需要的資金，包括發行股票和債券、取得借款，以及利用內部積累資金等。

　　投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產項目，包括購置各種長期資產和流動資產。投資是企業基本活動中最重要的部分。

　　經營活動是在必要的籌資和投資前提下，運用資產賺取收益的活動，它至少包括研究與開發、采購、生產、銷售和人力資源管理等五項活動。經營活動是企業收益的主要來源。

　　企業的三項基本活動是相互聯系的，在業績評價時不應把它們割裂開來。

　　財務分析的起點是閱讀財務報表，終點是做出某種判斷（包括評價和找出問題），中間的財務報表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務分析的過程也可以說是分析與綜合的統一。

　　財務報表分析不同于企業分析、經營分析和經濟活動分析等概念。

公司財務分析報告7

　　一、行業及企業概覽

　�。ㄒ唬┬袠I概覽

　　我國包裝工業主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業產值約占我國包裝產業總產值的10%左右，主要為食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化妝品等行業提供包裝服務。

　　我國金屬包裝行業自20世紀80年代至今一直處于快速發展的時期，目前產值已接近1400億元。

　　圖1：我國金屬包裝占包裝行業產值的比重圖

　　來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

　　1、 行業特點

　　發展迅速、進入門檻低、競爭激烈。

　　我國金屬包裝企業數量眾多（超過1700 家），但多以區域性、中小型企業為主。

　　伴隨過去幾年行業的快速發展，金屬包裝行業的產能也持續擴張。

　　行業競爭非常激烈，逐漸出現產能相對過剩的情況。

　　圖2：金屬包裝容器制造工業銷售產值

　　來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

　　2、 產業鏈模式

　　金屬包裝業在整個產業鏈內處于中游。

　　上游是原材料供應商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業。

　　下游是綜合消費品客戶群體，主要是食品、飲料、日用品等行業。

　　紅牛、加多寶、露露等都屬于其下游客戶。

　　圖3：金屬包裝行業產業鏈模式圖

　　來源：小組整理

　　上下游分析

　　【供給端】上游原材料行業是典型的周期性行業。

　　鍍錫薄板（馬口鐵）價格自20xx年—20xx年持續下降，原料鋁在20xx年有所回升之后繼續下跌。

　　原材料價格變動抑制了產品定價從而影響銷售收入。

　　20xx年主要原材料價格已觸底回彈，根據成本加成定價法，可以預計主要產品價格（特別是兩片罐）未來會有所上調。

　　圖4：馬口鐵價格走勢圖

　　來源：中金公司 20xx—10—24研報

　　圖5：鋁價走勢圖

　　來源：中金公司 20xx—10—24研報

　　【客戶端】金屬包裝下游行業增速放緩。

　　如圖6，受宏觀經濟運行持續放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業需求增速普遍回落。

　　下游需求放緩，但前期新建產能卻迎來釋放期，使得短期產能供過于求的現象更加突出。

　　但20xx年起，隨著消費升級以及供需結構逐步再平衡，金屬包裝行業有望迎來觸底回升。

　　此外，金屬包裝的應用領域的不斷拓展，也將成為新的需求增長點。

　　圖6：金屬包裝下游行業零售額增速回落圖

　　來源：中金公司20xx—10—24研報

　　（二）企業概覽

　　中糧包裝主要業務為投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產品的生產，是綜合性消費品金屬包裝領域的龍頭企業之一。

　　截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開蓋等多個細分市場領域均排名第一。

　　中糧包裝具備出眾的一站式綜合包裝服務能力，擁有領先的技術研發機構，主導和參與制訂多項包裝產品行業標準，擁有二百一十九項中國包裝技術專利。

　　擁有完善的產品質量控制體系和食品衛生安全管理體系，產品品質達到美國和歐盟標準。

　　客戶遍及眾多領域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。

　　圖7：中糧包裝控股有限公司基本信息

　　來源：東方財富網，中糧包裝控股有限公司

　　1、 業務板塊

　　業務分三大板塊：占比最大的業務為馬口鐵包裝、其次是鋁制包裝，最后為塑膠包裝。

　　圖8：中糧包裝基本業務圖

　　來源：小組整理

　　2、 重大戰略

　　混合所有制改革

　　20xx年1月27日，大股東中糧集團完成對奧瑞金27%的股份交割，中糧包裝成功引入產業資本持股，奧瑞金成為其第二大股東。

　　混合所有制改革取得實質性進展。

　　員工持股計劃

　　20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認購協議。

　　本次持股計劃認購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨干員工。

　　兼并收購

　　圖9：中糧包裝重大戰略

　　來源：小組整理

　　二、資產負債表分析

　　中糧包裝是一家主營業務突出的制造業企業，無交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產等投資項目，是以核心利潤為主要盈利模式的經營型企業。

　　20xx年以來，中糧包裝實行并購戰略、進行重大資產重組，其主營結構也發生了一些改變，劃分標準也由產成品變成了原材料，從而應對產業及宏觀經濟不景氣的狀況。

　　圖10：主營構成的結構性調整

　　來源：wind資訊

　�。ㄒ唬┴泿刨Y金

　　中糧包裝貨幣資金的余額呈下降趨勢，但總體可以維持經營活動的正常運轉。

　　在當下經濟不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金余額能減少籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金余額是較為適度的。

　�。ǘ�）應收款項

　　中糧包裝的應收款項增長較快，20xx年較13年增長30%。

　　未回收資金過多，這也是導致貨幣資金變少的'原因之一。

　　雖然在經濟下行期間，同業競爭加劇，賒銷行為變多，但放款的賒銷政策同樣能刺激存貨周轉，增加銷售，帶來更多的邊際貢獻來削減單位固定成本。

　　總體來說，應收款項的增加并非好事，中糧包裝應注意壞賬準備計提的準確性，注重分析債務人的經營狀況并進行減值測試，從而規避資產減值的風險。

　　較多的應收款項也表明，公司在上下游關系中處于劣勢地位。

　　圖11：應收和應付賬款及票據的年度變動情況

　　來源：小組整理

　　（三）存貨

　　中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府倡導的“去庫存、去產能”的大趨勢。

　　參考每年都保持在17%的毛利率和逐年上漲的存貨周轉率，可以得出，中糧包裝以高應收賬款刺激存貨周轉的舉措基本是成功的。

　　表1：關于存貨的財務指標

　　來源：wind咨詢

　　圖12：存貨的年度變動情況

　　來源：小組整理

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　　綜合分析流動資產整體質量，可發現其流動比率、速動比率近兩年普遍大于2，這說明其流動資產對流動負債有一定的保證能力。

　　20xx年以來，兩大比率顯著性上升，其原因在于：首先，行業危機加劇，集團深化資產重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長期負債來實現擴張戰略，短期缺口由利潤積累來彌補。

　　圖13：流動比率、速動比率的年度變動趨勢

　　來源：小組整理

　　（五）非流動資產

　　中糧包裝的固定資產凈值、商譽及無形資產、土地使用權在20xx年有顯著性上升，與之相對應的是集團共在三地安裝兩片罐生產線、收購維港實業及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁制單片罐生產線的擴張戰略。

　　而20xx年之后，商譽及無形資產、土地使用權都有回落趨勢，一方面是由于制造業技術更新換代快，另一方面則是由于土地使用年限的減少。

公司財務分析報告8

　　一、總體評述

　　（一）總體財務績效水平

　　根據xxxx公開發布的數據，運用xxxx系統和xxx分析方法對其進行綜合分析，我們認為xxxx本期財務狀況比去年同期大幅升高。

　　（二）公司分項績效水平

　　項目

　　公司評價

　　二、財務報表分析

　�。ㄒ唬┵Y產負債表

　　1、企業自身資產狀況及資產變化說明：

　　公司本期的資產比去年同期增長xx%。資產的變化中固定資產增長最多，為xx萬元。企業將資金的重點向固定資產方向轉移。應該隨時注意企業的生產規模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經營形式。因此，建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

　　流動資產中，存貨資產的比重最大，占xx%，信用資產的比重次之，占xx%。

　　流動資產的增長幅度為xx%。在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業應付市場變化的能力將增強。信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業的貨款的回收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應該加強貨款的回收工作。存貨類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作�？傊�，企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

　　2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明：

　　從負債與所有者權益占總資產比重看，企業的流動負債比率為xx%，長期負債和所有者權益的比率為xx%。說明企業資金結構位于正常的水平。

　　企業負債和所有者權益的變化中，流動負債減少xx%，長期負債減少xx%，股東權益增長xx%。

　　流動負債的下降幅度為xx%，營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

　　將來迅速發展壯大打下了堅實的基礎。

　　5、經營成果總體評價

　�。�1）產品綜合獲利能力評價

　　本期公司產品綜合毛利率為xx%，綜合凈利率為xx%，成本費用利潤率為xx%。分別比上年同期提高了xx%，xx%，xx%，平均提高xx%，說明公司獲利能力處于較快發展階段，本期公司在產品結構調整和新產品開發方面，以及提高公司經營管理水平方面都取得了相當的進步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，

　　（2）收益質量評價

　　凈收益營運指數是反映企業收益質量，衡量風險的指標。本期公司凈收益營運指數為1。05，比上年同期提高了xx%，說明公司收益質量變化不大，只有經營性收益才是可靠的，可持續的，因此未來公司應盡可能提高經營性收益在總收益中的比重。

　�。�3）利潤協調性評價

　　公司與上年同期相比主營業務利潤增長率為xsx%，其中，主營收入增長率為xx%，說明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協調性很好，未來公司應盡可能保持對企業成本與費用的控制水平。主營業務成本增長率為xx%，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協調性很好，未來公司應盡可能保持對企業成本的控制水平。營業費用增長率為xx%。說明公司營業費用率有所下降，營業費用與收入協調性很好，未來公司應盡可能保持對企業營業費用的控制水平。管理費用增長率為xx%。說明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協調性很好，未來公司應盡可能保持對企業管理費用的控制水平。財務費用增長率為xx%。說明公司財務費用率有所下降，財務費用與利潤協調性很好，未來公司應盡可能保持對企業財務費用的控制水平。

　　1、資產負債表分析

　　(1）打開資產負債表后，首先瀏覽資產總額，結合利潤表中的銷售額和統計指標中的從業人數，判斷企業的經營規模，單從資產總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬元以下為小型，介于二者之間為中型(資產總額作為企業經營規模的衡量指標僅適用于工業企業和建筑企業）。再看一下資產的來源即負債總額和所有者權益總額的高低，把握企業債務規模和凈資產的大小，然后通過計算資產負債率或者產權比例，進而分析企業的財務風險。

　　(2）了解了總體情況后，再對資產的結構進行分析，計算流動資產和長期資產在總資產中的比重，判斷企業類型。長期資產比重大的企業一般都是傳統企業，而高新技術其企業一般不需要很多的固定資產。

　　(3）通過計算流動資產中各項目的比重，了解企業資產的流動性及資產質量。一般情況下，存貨占50%，應收賬款占30%，現金占20%，但先進的管理行業不執行該標準。

　　(4）計算長期資產中各項目的比重，了解企業資產的狀況和潛能。長期投資的金額和比重大小，反映企業資本經營的規模和水平。固定資產凈額和比重的大小，反映企業的生產能力和技術進步，進而反映其獲利能力，如果凈額接近原值，說明企業要么是新的，要么是老企業的舊資產通過技術改造成為優質資產，如果凈額很小，說明企業技術落后，資金缺乏。無形資產金額和比重大小，反映企業的技術含量。

　　(5）負債方面，計算流動負債與長期負債的比重，如果流動負債比重大反映企業償債壓力大，如果長期負債比重大說明企業財務負擔重。此外，還需計算負債總額中信用性債務和結算性債務的比重與流動負債中臨時性負債與自發性負債的比重，判斷債務結構是否合理;計算長期負債與總資本的比率，分析總資本對長期負債的保障程度，計算長期負債與所有者權益的比率，分析債權人風險的大小。

　　(6）所有者權益方面，實收資本反映企業所有者對企業利益要求權的大小，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈余公積和未分配利潤）是企業經營過程中的資本增值。如果留存收益大，則意味著企業自我發展的潛力大。

　　(7）最后對資產的期末期初金額進行差額分析。資產總額的期末數大于期初數，說明資產發生了增值，結合負債和所有者權益項目分析資產增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可能是企業正在擴大規模，如果自我積累轉入金額大，說明企業自我發展的潛力大。

　　(8）把握了總體變化情況后，再結合賬簿和科目匯總表針對資產和權益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因。

　　2、利潤表分析

　　分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成;其次再就企業本期的利潤率與目標值進行橫向比較，找出差距和努力方向;隨后再將本報表最近幾期的相關項目進行縱向比較，分析出企業的發展趨勢。

　　(1）分析利潤總額及其構成。利潤總額由營業利潤、投資收益和營業外收支凈額構成。分別計算營業利潤、投資收益和營業外收支凈額在利潤總額中的比重，判斷利潤結構是否合理;通過分析主營業務利潤和其他業務利潤占營業利潤的比重，判斷營業利潤的結構是否合理。如果處理資產的收益和投資收益比重過高，或者其他業務利潤比重過高，說明企業的經營狀況不正常，必須采取補救措施。

　　(2）分析企業本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標，可以對同行業不同規模的企業進行比較，常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售凈利率。銷售毛利是企業利潤的直接來源，因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率過低，就要考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的，就要對價格調整的利弊進行分析后，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業在降低成本方面還有沒有挖掘潛力。如果售價和成本都沒有調整余地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對于銷售利潤率也要進行分析，對于銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高，如果費用過高，則應在費用控制方面下大力氣。

　　(3）針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過比較，可以找出企業經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因。

　　列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經營成果各項目(按利潤表的項目順序列示）本期實現額與基期相比的增減變動額和增減變動率，分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降。

　　將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否正常，對企業的發展是否有利。

　　分析現銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業的營銷策略和收款策略的合理性。

　　自從《企業會計制度》實施以后，利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應進行仔細分析，通過分析此表，可以詳細了解企業的經營情況，把握其暢銷產品和滯銷產品的銷量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎上，作出最佳經營結構決策。

　　3、現金流量表分析

　　分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析，判定現金收支結構的合理性。對于一個健康的正在成長的企業來說，經營現金凈流量應當是正數，投資現金凈流量應當是負數，籌資現金凈流量是正負相間的。

　　其次利用現金流量表主表的數據結合資產負債表和利潤表通過經營現金凈流入和投入資源的比值計算企業獲取現金的能力。這些指標包括銷售現金比、每股現金凈流量(或者凈資產現金回收率）和總資產現金回收率。

　　銷售現金比=經營現金凈流入÷主營業務收入，該指標反映每元銷售收入所獲取的凈現金。

　　凈資產現金回收率=經營現金凈流入÷凈資產x100%，這里的.凈資產使用平均數。反映企業每元凈資產獲取現金的能力。

　　總資產現金回收率=經營現金凈流入÷總資產x100%，這里的總資產也使用平均數。反映企業每元總資產獲取現金的能力。

　　最后，根據現金流量表附表的相關數據計算凈收益營運指數和現金營運指數，據此判斷收益質量的好壞。

　　現金流量表附表的功能是經凈利潤調整為經營現金凈流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益、經營資產凈減少(增加）、無息負債凈減少(增加）四個部分。用公式表示就是：

　　凈利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產凈減少(-經營資產凈增加）+無息負債凈增加(-無息負債凈減少）=經營現金凈流量。

　　其中非付現費用=計提的資產減值準備+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷(執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加）;

　　非經營收益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的凈收益(凈損失用“-”號）-固定資產報廢損失-財務費用+投資收益(損失用“-”號）+遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執行企業會計準則的企業還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失）;

　　經營資產凈減少(增加）=存貨的減少(增加）+經營性應收項目的減少(增加）;無息負債凈增加(減少）主要是指經營性應付項目的增加(減少）。

　　凈收益營運指數是經營凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤表中的凈利潤。然而這里說的經營凈收益并不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營業外收入中的固定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經營凈收益中。

　　凈收益營運指數的計算公式為：

　　凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈利潤-非經營凈收益）÷凈利潤

　　該指數越低，營業外收益和投資收益的比重越大，說明收益質量不好，經營情況不正常。

　　現金營運指數是經營現金凈流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：

　　現金營運指數=經營現金凈流量÷經營應得現金=經營實得現金÷經營應得現金

　　經營應得現金=經營凈收益+非付現費用=凈利潤-非經營凈收益+非付現費用

　　該指數小于1，說明企業收益質量不好。一方面，一部分收益尚未收到現金，停留在實物和債權資金形態，債權能否足額變現尚存在疑問，而實物資產更存在貶值的風險。另一方面，企業營運資金增加了，反映企業為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增大了，說明同樣的收益代表者較差的業績。

　　綜合分析

　　綜合分析是指將所有財務報表結合起來計算相關比率，通過縱向比較和橫向比較，分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力。

　　1、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外，還有利息保障倍數、流動比率、速動比率、流動資產對總負債的比率、現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比。

　　相關指標的計算公式如下：

　　資產負債率=負債總額÷資產總額x100%

　　產權比例=負債總額÷所有者權益總額x100%

　　注意：兩個公式的分子都是負債總額

　　流動比例=流動資產÷流動負債

　　速動比例=(流動資產-存貨）÷流動負債

　　現金比例=(貨幣資金+短期投資+應收票據）÷流動負債

　　需要注意的是，在這幾個公式中負債是分母，確切說流動負債是分母。

　　利息保障倍數=(利息總額+利潤總額）÷利息費用

　　利息保障倍數反映稅息前利潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力，該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異，建議企業選擇行業的平均水平作為比較依據。由于負債最終還需現金償還，因此現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比最直接的反映出企業的償債能力和舉借新債的能力。

　　現金凈流量與到期債務比=經營現金凈流量÷本期到期的債務

　　本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據。

　　現金凈流量與流動負債比=經營現金凈流量÷流動負債

　　現金凈流量與債務總額比=經營現金凈流量÷債務總額

　　2、分析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　從經營指標角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益凈利率、資本金利潤率、每股凈收益;從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指標有每股經營現金凈流量、凈資產現金回收率、總資產現金回收率。

　　相關指標的計算公式如下：

　　(1）總資產報酬率=息稅前利潤÷平均總資產x100%

　　其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出

　　平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額）÷2

　　(2）銷售成本率=主營業務成本÷主營業務收入x100%

　　(3）銷售費用率=期間費用÷主營業務收入x100%

　　這里說的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務稅金及附加。

　　(4）銷售凈利率=凈利潤÷主營業務收入x100%

　　(5）凈資產收益率(也叫權益凈利率）=凈利潤÷平均凈資產x100%

　　平均凈資產=(期初所有者權益總額+期末所有者權益總額）÷2

　　將權益凈利率分解后該公式變為：

　　權益凈利率=銷售凈利率x總資產周轉率x權益乘數

　　權益乘數=1÷(1-資產負債率）

　　(6）資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額x100%

　　會計期間內若資本金發生變動，則公式中的資本金用平均數。

　　資本金平均余額=(期初實收資本余額+期末實收資本余額）÷2

　　資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能力，該比率越高說明資本的利用效果越高，企業資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則說明資本的利用效果不佳，企業資本金的盈利能力越弱。

　　(7）凈資產現金回收率=經營現金凈流入÷凈資產x100%，這里的凈資產使用平均數。

　　(8）總資產現金回收率=經營現金凈流入÷總資產x100%，這里的總資產也使用平均數。

　　3、分析營運能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　營運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈營運資金周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率。相關指標的計算公式如下：

　　營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　應收賬款周轉天數=360天÷應收賬款周轉率

　　應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

　　而平均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末應收賬款總額）÷2

　　存貨周轉天數=360天÷存貨周轉率存貨周轉率=主營業務成本÷平均存貨

　　而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額）÷2營運資金周轉天數=360天÷營運資金周轉率應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均營運資金

公司財務分析報告9

　　一、總況（合并報表）

　�。ㄒ唬┙刂罼X年末，公司資產總額萬元，負債總額萬元，少數股東權益萬元，所有者權益萬元；

　�。ǘ�）XX年度公司實現營業收入萬元，利潤總額萬元，扣除所得稅萬元和少數股東損益萬元，公司凈利潤萬元。

　�。ㄈ�）XX年集團上繳國家各項稅金共計萬元。

　　（四）XX年上繳院國科控股利潤萬元。

　�。ㄎ澹┲饕�財務指標情況：

　　1、資產負債率%；

　　2、流動比率%；

　　3、總資產報酬率%；

　　4、凈資產收益率%；

　　5、國有資產保值增值率%

　　6、其他比率%。

　�。�六）合并數據說明

　　1、XX年度上報董事會的公司財務決算數據包括合并企業戶數家，與XX年度相比，增加（減少）了XXXX_公司、XXXX_公司戶。增加（減少）原因是：

　　2、由于會計政策的XXXXXX方面發生了變化，由原來的XXXXXXXX變更為，導致合并報表發生較大變化，具體為：

　　二、公司經營情況

　　截至報告期，按照公司各控股公司上報的'報表數據合并，XX年度公司實現營業收入萬元，凈利潤萬元。

　�。ㄒ唬┕�司本部經營情況

　　1、收入情況（大幅增長、減少、持平）

　　XX年度公司本部主營業務收入萬元，完成預算指標%，同比增長（減少）%。

　　1）XX年公司本部仍然以業務（產品、項目）為主，共取得收入萬元，占全部收入%，比上年度增加（減少）萬元。增加（減少）的主要原因是

　　2）XX年度公司本部第二大收入為產品（項目），取得收入萬元，占全部收入的%，比上年度增加（減少）萬元。增加（減少）的主要原因是

　　3）XX年度公司本部其他收入為和，共取得收入萬元，占全部收入的%，比上年度增加（減少）萬元；增加（減少）的主要原因是

　　2、成本情況

　　XX年度公司本部主營業務成本萬元，同比增長%，與收入增長率相比高（低）個百分點。成本增加（減少）的主要原因是（多因素分析法進行分析）

　　3、管理費用情況

　　XX年度公司本部管理費用支出萬元，比XX年增加（減少）萬元。主要原因是（多因素分析法進行分析）

　　4、財務費用情況

　　XX年財務費用萬元，比XX年度增加（減少）萬元，主要原因是

　　5、投資收益情況

　　1）XX年度公司投資收益萬元，主要構成情況為：

　　2）XX年度實際收到上交利潤情況

公司財務分析報告10

　　一、 ×××××公司概況

　　我公司是以生產電子產品為主,以加工半成品為輔的電子產品公司。公司注冊資金3000萬元,設備先進。主要的市場包括本地市場和國內市場,另外,正積極開發國際市場。公司的主打產品是P1產品,外加開發行業領先的P2、P3產品,實現以高科技產品為主,大眾產品為輔的生產模式。公司開源節流，注重員工技能培訓，調動員工積極性、能動性。

　　二、 管理概況

　　(一)、管理層討論與分析

　　1、報告期內公司經營情況的回顧： 公司總體經營情況：

　　面對激勵的競爭環境，公司始終堅持走以質量取勝的道路，堅持誠信經營的理念，堅持市場份額與經濟效益并重的原則，堅持攜帶經銷商、供應商共謀發展，共建雙贏的發展模式，依靠自主創新。以主打攻勢生產銷售P2、P3產品，第九年初推出市場，爭取先機。公司開源節流，爭創更高利潤。公司實現銷售收入8609.5萬元，比上年增長454.6%，實現利潤4786.61萬元，比上年增長5408.17萬元，凈資產收益率達670%，取得了良好的經濟效率，進一步鞏固在行業的地位。

　　2、公司主營業務及其經營狀況

　　公司主營業務范圍：生產電子產品，主要生產P2、P3產品。生產所需的原材料比預算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會給公司經營帶來很大的.壓力，但也有利于加快行業的整合速度。

　　面對激烈的市場競爭，面對行業進行快速整合的市場格局，公司緊緊依“技術、管理、營銷”創新來提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。

　　(二)公司未來發展的展望

　　1、公司市場份額將進一步提高。第十年，公司將繼續堅持以技術質量取勝的發展思路，堅持自主創新，堅持精品戰略，不斷提升產品的技術創新能力和質量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營銷模式，抓住空調行業快速整合的機會，進一步提高市場份額，鞏固行業領先地位。

　　2、加速開發國際市場。出口方面，隨著與海外客戶交流的不斷增加，公司的技術質量優勢越來越得到海外客戶的認同。因此，公司P3產品價格比國內同行高一些，客戶也愿意接受。第九年訂單大幅增長，預計至少增長30%。

　　3、未來兩年資本性開支增大。隨著公司銷量的不斷增大，公司也將相應投資增加產能，同時為了進一步提高技術質量水平，降低成本，確保穩定可控的關鍵原材料的供應，公司希望投資提高生產設備的先進性。

　　綜上所述，第十年年公司經營具體目標是：銷售收入增長25%以上，利潤增長15%以上。

　　三、 財務報告

　　1) 審計意見：

　　審計意見：標準無保留審計意見

　　2) 財務報表： 比較資產負債表(第九年)

　　比較利潤表

　　會工02表

　　第九年12月31

　　編報單位：E孚電子股份有限公司 日 計量單位：萬元

　　附注說明：第九年應納稅所得額=第九年利潤總額-第八年凈虧損

公司財務分析報告11

　　引言

　　企業的財務風險主要是指企業在生產經營過程中，由于外部市場以及企業經營管理中的各種不確定因素所造成的企業實際財務收益與目標預期之間出現了較大的偏差。企業參與到市場環境中，財務風險就是客觀存在的，財務風險的發生具有不確定性，在發生時間、風險結果等方面都存在不確定性，而且財務風險貫穿于企業生產經營的全過程。如果企業的財務風險控制管理不當，出現財務風險問題，極易影響企業的經濟活動安全性，甚至造成企業嚴重的財務危機。

　　一、新時期企業的財務風險問題主要表現

　　當前經濟環境下，特別是今年以來，外部宏觀經濟波動對企業的影響較大，中國經濟增長趨勢短期內放緩，對企業所產生的負面影響仍將比較明顯，當前經濟下行壓力加大，企業的財務風險問題更加突出，特別是與以往相比，財務風險也出現了一些新的變化，主要表現在以下幾方面：

　　(一)企業籌資困難問題加劇

　　企業在籌資的具體運作過程中，如果籌資方式不當，負債比例控制不合理，權益收益無法達到預期，很有可能造成企業的財務風險問題。特別是當前經濟環境下，銀行信貸政策進一步收縮，企業融資通過貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來越大，而證券市場波動較為劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業的融資風險問題。

　　(二)應收賬款壞賬風險問題加劇

　　一些企業在經營策略上注重信用銷售，因而應收賬款比例較高，特別是一些交易結算周期較長的企業，由于應收賬款基數大、回款時間相對較長，因此占用了企業非常多的營運資金，如果企業內部出現發生大額呆壞賬，將給企業帶來較大的經營風險，造成企業出現嚴重的財務狀況惡化。

　　(三)投資過程中凈資產收益率下降風險

　　企業的一些長期投資項目，像證券、固定資產、項目建設等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在著不確定性較大、資本投入較高的風險，管理不善極易造成嚴重財務虧損。尤其是當前外部金融市場頻繁調整，經濟環境整體不容樂觀，如果企業的利潤的增長在短期內不能與公司凈資產增長保持同步，將會直接造成企業凈資產收益率下降;同時，對于企業的一些募集資金投資項目，如果不能很快產生效益以彌補新增固定資產折舊，同樣會影響公司的凈利潤和凈資產收益率。

　　(四)資金運作過程中存貨規模控制引起的風險問題

　　企業資金運作過程中會涉及到較多的環節問題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應收賬款管理等一系列的內容。特別是在存貨管理方面，一些企業受宏觀經濟環境影響，銷量有所降低，造成了企業的原材料及產品存貨規模增加，如果出現存貨跌價的因素，出現存貨損失風險。

　　(五)利潤收益分配過程中的風險問題

　　在企業內部完成了利潤核算以后，利潤收益的具體分配對企業的.內部管理也有著非常重要的影響，如何確定盈余公積用于企業發展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預期收益等，都是需要企業慎重考慮決定的，如果利潤收益分配管理不善，容易成為影響企業長遠發展的財務危機問題。

　　二、企業財務風險應對管理創新措施

　　(一)準確界定企業的財務風險控制標準

　　新時期加強企業的財務風險應對管理，首先應該對企業的財務風險控制標準進行準確的界定，當下對企業的財務風險標準確定主要是基于企業的資產負債以及企業的實際收益情況等。具體而言，在企業的資產負債狀況上分析判斷財務風險，主要是將企業的資產按照流動負債與長期負債等劃分為保守、風險以及中庸等資產類型，并重點分析企業利潤科目余額以及應收應付賬款往來科目等，通過全面分析資本結構狀況，初步界定財務風險隱患情況。在企業收益狀況上分析財務風險，主要是分析企業的盈利利潤并與企業的經營目標進行對照，分析企業的利潤總額來衡量企業的經營狀況，同時確定企業的凈利潤以及留存收益等，整體把握企業的收益狀況，進而對財務風險進行全面準確的分析與判定。

　　(二)加強企業財務風險的具體應對管理

　　在企業的財務風險應對方面，首先應該結合企業的實際情況在內部構建較為完善的風險預警管理系統，按照企業的生產經營業務實際情況，綜合選擇盈利能力、發展能力、償債能力、財務彈性以及經濟效率等作為風險預警指標，明確風險預警閾值。其次，加強對企業財務風險的預測，重點以企業的現金流量作為監控的重點，合理均衡流動資產、現金流量，避免企業經營過程中出現嚴重的資金缺口，嚴防財務風險問題的發生。第三，應該加強對企業財務風險控制管理的基礎保障，完善企業的內部控制管理制度，特別是建立基于風險導向的企業內部審計體系，強化財務風險意識，提高企業財務決策的科學性，并按照企業的實際情況保持穩定合理的資本結構，賀禮控制企業的應收賬款管理，以便于有效地控制企業的財務風險問題。此外，在企業的財務風險控制管理中，應該重點加強財務管理體系的優化，特別是將有助于防范財務風險問題發生的財務預算管理制度、內部會計控制、財務管理崗位職責管理等制度健全完善，夯實企業財務風險控制的管理基礎。

　　(三)加強對企業財務風險的應對管理

　　現階段很多企業對于財務風險問題往往還是停留在事后處理上，而對于發生的財務風險缺少及時有效的應對處理，這也是新時期企業的財務風險控制需要重點強化的內容。首先，企業應該未雨綢繆，在內部建立風險預備資金制度，當在企業內部發生財務風險問題時，及時以預備金作為后備補充確保生產經營活動的正常開展。其次，系統的完善企業的風險規避措施，尤其是針對企業的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財務風險回避管理措施，降低財務風險問題對企業整體經營管理的影響。第三，應該改變企業的經營管理策略，特別是通過多元化經營的手段，優化企業的各種投資組合，盡可能以集團化經營的模式，分散企業的財務風險問題;同時，注重財務風險的保險轉移以及非保險轉移等風險轉移管理措施的應用，降低財務風險發生可能造成的企業損失。

　　結語

　　在市場經濟環境下，企業經營發展所面臨的財務風險問題既有共性，同時又因為企業經營行業領域、企業規模、內部管理等因素存在著獨特性。在企業的財務風險控制管理中，財務管理部門應該結合企業的實際情況，有針對性的在強化風險管理基礎、加強財務風險預警管理以及風險應對管理等幾方面，全面提高新時期企業的財務風險管理水平。

公司財務分析報告12

　　(一)、總體財務績效水平

　　根據公司公開發布的數據，運用各種財務分析方法對其進行綜合分析，我們認為本期財務狀況比去年同期大幅升高。

　　二財務報表分析

　　(一)、資產負債表、資產負債、會計年度、貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動資產合計、長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、工程物資、無形資產、長期待攤費用、遞延所得稅資產、非流動資產合計、資產總計、短期借款、應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、其他應付款一年內到期的非流動負債、流動負債合計、長期借款、應付債券、長期應付款、遞延所得稅負債其他非流動負債、非流動負債合計、負債合計實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤、少數股東權益歸屬母公司所有者權益

　　所有者權益

　　負債和所有者合計、所占比重、貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動資產合計

　　1、企業自身資產狀況及資產變化說明：

　　公司本期的資產比去年同期增長2.3%。

　　資產的變化中無形資產增長最多，增幅約為602%。

　　企業將資金的重點向無形資產方向轉移。

　　應該隨時注意企業的生產規、模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經營形式。

　　因此，建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

　　流動資產中，貨幣資金的比重最大，占48.34%，應收票據的比重次之，占19.58%。

　　流動資產的增長幅度為-6.19%。

　　在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業應付市場變化的能力將、增強。

　　信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業的貨款的回收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應該加強貨款的回收工作。

　　存貨類資產的、增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作。

　　總之，企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

　　2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明：

　　從負債與所有者權益占總資產比重看，企業的流動負債比率為33。

　　18%，長期負債和所有者權益的比率為100%。

　　說明企業資金結構位于正常的水平。

　　企業負債和所有者權益的變化中，流動負債減少3.57%，長期負債減少0.07%，股東權益增長7.69%。

　　流動負債的下降幅度為3.57%，營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

　　盈余公積比重提高，說、明企業有強烈的留利增強經營實力的愿望。

　　未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。

　　總體上，企業長期和短期的融資活動比去年有所減弱。

　　企業是以所有者權益資金為主來開展經營性活動，資金、成本相對比較低。

　　(二)、利潤及利潤分配表、利潤、會計年度、

　　一、營業收入、減：營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、投資收益

　　其中：對聯營企業和合營企業的投資收益、

　　二、營業利潤、營業外收入、減：營業外支出

　　其中：非流動資產處置凈損失、三、利潤總額、減：所得稅、四、凈利潤

　　歸屬于母公司所有者的凈利潤、少數股東損益、(一)基本每股收益、(二)稀釋每股收益、

　　1.利潤分析

　　(1)、利潤構成情況

　　本期公司實現利潤總額2,717,765,421.40萬元。

　　其中，經營性利潤2,731,272,788.49;營業外收支業務凈額1,985,698,628.59萬元，占利潤總額73%。

　　(2)、利潤增長情況

　　本期公司實現利潤總額271776萬元，較上年同期增長84.85%。

　　其中，營業利潤比上年同期增長85.15%，增加利潤總額125612元。

　　2、收入分析

　　項目名稱、工業

　　項目名稱、電力熱力、焦炭、焦油

　　主營業務收入

　　主營業務成本

　　主營業務毛利

　　毛利率

　　主營業務收入、16,616,540,000.00

　　主營業務成本、9,354,740,000.00

　　主營業務毛利

　　毛利率

　　煤氣、煤炭

　　與去年同期相比增長，說明公司業務規模處于較快發展階段，產品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公、司業務規模很快擴大。

　　(三)、現金流量表

　　1、現金流量結構分析、(1)、現金流入結構分析

　　本期公司實現現金總流入xx萬元，其中，經營活動產生的現金流入為xx萬元，占總現金流入的比例為xx%，投資活動產生的現金流入為xx萬元，占總現金流入的.比例為xx%，籌資活動產生的現金流入為xx萬元，占總現金流入的比例為xx%。

　　(2)、現金流出結構分析

　　本期公司實現現金總流出xx萬元，其中，經營活動產生的現金流出xx萬元，占總現金流出的比例為xx%，投資活動產生的現金流出為xx萬元，占總現金流出的比例為xx%，籌資活動產生的現金流出為xx萬元，占總現金流出的比例為xx%。

　　2、現金流動性分析、現金流入負債比

　　現金流入負債比是反映企業由主業經營償還短期債務的能力的指標。

　　該指標越大，償債能力越強。

　　本期公司現金流入負債比為0。

　　59，較上年同期大幅提高，、說明公司現金流動性大幅增強，現金支付能力快速提高，債權人權益的現金保障程度大幅提高，有利于公司的持續發展。

　　三財務績效評價

　　企業的償債能力是指企業用其資產償還長短期債務的能力。

　　企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。

　　公司本期償債能力綜、合分數為52。

　　79，較上年同期提高38。

　　15%，說明公司償債能力較上年同期大幅提高，本期公司在流動資產與流動負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績。

　　企業資產變現能力在

　　本期大幅提高，為將來公司持續健康的發展，降低公司債務風險打下了堅實的基礎。

　　從行業內部看，公司償債能力極強，在行業中處于低債務風險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風險都非常小。

　　在償債能力中，現金流入負債比和有形凈值債務率的變動，是引起償債能力變化的主要指標

　　企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。

　　公司本期盈利能力綜合分數為96。

　　39，較上年同期提高36。

　　99%，說明公司盈利能力處于、高速發展階段，本期公司在優化產品結構和控制公司成本與費用方面都取得了極大的進步，公司盈利能力在本期獲得極大提高，提請分析者予以高度重視，因為盈利、能力的極大提高為公司將來迅速發展壯大，創造更好的經濟效益打下了堅實的基礎。

　　從行業內部看，公司盈利能力遠遠高于行業平均水平，公司提供的產品與服務在、市場上非常有競爭力，未來在行業中應盡可能保持這種優勢。

　　在盈利能力中，成本費用利潤率和總資產報酬率的變動，是引起盈利能力變化的主要指標。

公司財務分析報告13

　　一、單位主要經營業務

　　資產經營、投資、開發、資金融通;中成藥的制造與銷售;生物制品、保健藥品、保健飲料的生產西藥、中藥和醫療器械的批發、零售和進出口業務;天然藥物和生物醫藥的研究開發。

　　二、主要會計政策，會計估計和會計報表編制方法

　　(一)遵循企業會計準則的聲明

　　本所編制的財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整的反映了本的財務狀況、經營成果、股東權益變動和現金流量等有關信息。

　　(二)編制基礎

　　本以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準則——基本準則》和其他會計準則的規定進行確認和計量，在此基礎上編制財務報表。

　　(三)會計期間

　　自公歷1月1日起至12月31日止。

　　(四)記賬本位幣

　　采用幣為記賬本位幣。

　　(五)計量屬性在本年發生變化的報表項目及其本年采用的計量屬性

　　本在對會計報表項目進行計量時，一般采用歷史成本，如所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量則對個別會計要素采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量。

　　1、現值與公允價值的計量屬性

　　(1)現值

　　在現值計量下，資產按照預計從其持續使用和最終處置中所產生的未來凈現金流入量的折現金額計量，負債按照預計期限內需要償還的未來凈現金流出量的折現金額計量。

　　根據《企業會計準則實施問題專家工作組意見》及國資廳發評價【20xx】60號《關于企業執行〈企業會計準則〉有關事項的補充通知》規定，本年報表項目中采用現值計量的項目包括應付職工酬薪——辭退福利，折現率采用一年期貨款優惠利率。

　　(2)公允價值

　　在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。

　　本年報表項目中沒有采用公允值計量的項目

　　2、計量屬性在本年發生變化的報表項目

　　本年報表項目的計量屬性未發生變化。

　　(六)現金等價物的確定標準

　　在編制現金流量表時，將同時具備期限短(從購買日起三個月內到期)、流動性強、易于轉換為已知現金、價值變動風險很小四個條件的投資，確定為現金等價物。

　　(七)外幣業務核算方法

　　本對涉及外幣的經濟業務，采用系統合理的方法確定的，與交易發生日即期匯率近似的匯率折算為記賬本位幣金額;資產負債表日，區分外幣貨幣性項目和外幣非貨幣性項目進行會計處理：

　　1、外幣貨幣性項目，采用資產負債表日的即期匯率折算。因資產負債表日即期匯率與初始確認時或者前一資產負債表日即期匯率不同而產生的匯兌差額，屬于與購建固定資產有關借款產生的匯兌差額，按照借款費用資本化的原則進行處理;其余部分計入當期損益。

　　2、以歷史成本計算的外幣非貨幣性項目，采用系統合理的方法確定的，與交易發生日即期匯率近似的匯率折算，不改變其記賬本位幣金額。以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，采用公允價值確定日的即期匯率折算，只算后差額作為公允價值變動(含匯率變動)處理，記入當期損益。

　　(八)外幣財務報表的折算方法

　　本按照以下規定，將以外幣表示的會計報表折算為幣金額表示的會計報表。

　　1、資產負債表中的資產和負債項目，采用資產負債表日的即期匯率折算，所有者權益項目除“未分配利潤”項目外，其他項目采用發生時的即期匯率折算。

　　2、利潤表中的收入和費用項目，采用按照系統合理的方法確定的、與交易發生日即期匯率近似的匯率折算。

　　按照上述1、2折算產生的外幣財務報表折算差額，在所有者權益項目下單獨作為“外幣報表折算差額”列示。

　　3、現金流量表所有項目采用按照系統合理的方法確定的、與現金流量發生日即期匯率近似的匯率折算。“匯率變動對現金的影響額”在現金流量表中單獨列示。

　　(九)金產和金融負債的核算方法

　　1、金產和金融負債的分類

　　管理層按照取得持有金產和承擔金融負債的目的，將其劃分為：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金產或金融負債，包括交易性金產或金融負債(和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金產或金融負債);持有至到期投資;貸款和應收款項;可供出售金產;其他金融負債等。

　　2、金產和金融負債的確認和計量方法

　　(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金產(金融負債)

　　取得時以公允價值(扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息)作為初始確認金額，相關的`交易費用計入當期損益。

　　持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益，年未將公允價值變動計入當期損益。

　　處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。

　　(2)持有至到期投資

　　取得時按公允價值(扣除已到付息期但尚未領取的債券利息)和相關交易費用之和作為初始確認金額。

　　持有期間按照攤余成本和實際利率(如實際利率與票面利率差別較小的，按票面利率)計算確認利息收入，計入投資收益。時間利率在取得時確定，在該預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。

　　處置時，將所取得價款與該投資賬面價值之間的差額計入投資收益。

　　(3)應收款項

　　對外銷售商品或提供勞務形成的應收債權，以及持有的其他企業的不包括在活躍市場上有報價的債務工具的債權，包括應收賬款、應收票據、預付款項、其他應收款、長期應收款等，以向購貨方應收的合同或協議價款作為初始確認金額;具有性質的，按其現值進行初始確認。

　　收回或處置時，將取得的價款與該應收款項賬面價值之間的差額計入當期損益。

　　(4)可供出售金產

　　取得時按公允價值(扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息)和相關交易費用之和作為初始確認金額。

　　持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益。年末以公允價值計量且將公允價值變動計入資本公積(其他資本公積)。

　　處置時，將取得的價款與該金產賬面價值之間的差額，計入投資損益;同時，將原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉出，計入投資損益。

　　(5)其他金融負債

　　按其公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。采用攤余成本進行后續計量。

　　3、金產的減值準備

　　(1)可供出售金產的減值準備：

　　年末如果可供出售金產的公允價值發生較大幅度下降，或在綜合考慮各種相關因素后，預期這種下降趨勢屬于非暫時性的，就認定其已發生減值，將原直接計入所有者權益的公允價值下降形成的累計損失一并轉出，確認減值損失。

　　(2)持有至到期投資的減值準備

　　持有至到期投資減值損失的計量比照應收款項減值損失計量方法處理。

　　(十)應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

　　年末如果有客觀證據表明應收款項發生減值，則將其賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。可收回金額是通過對其的未來現金流量(不包括尚未發生的信用損失)按原實際利率折現確定，并考慮相關擔保物的價值(扣除預計處置費用等。)

　　原實際利率是初始確認該應收款項時計算確認的實際利率。短期應收款項的預計未來現金流量與其現值相差很小，在確認相關減值損失時，不對其預計未來現金流量進行折現。

　　年末對于單項金額重大的應收款項(包括應收賬款、應收票據、預付款項、其他應收款、長期應收款等)單獨進行減值測試。如有客觀證據表明其發生了減值的，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。

　　對于年末單項金額非重大的應收款項如能單獨確定減值風險的，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。

　　對于上述應收款項之外的其他應收款項，根據以前年度與之相同或相類似的、具有應收款項按帳齡段劃分的類似信用風險特征組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定以下壞賬準備計提的比例：

　　表1壞賬準備計提比例表

　　(十一)存貨核算方法

　　1、存貨的分類

　　本存貨主要包括產成品、庫存商品、在產品以及各類原材料、在途材料、低值易耗品、包裝物等。

　　2、發生存貨的計價方法

　　(1)存貨日常以計劃成本核算，對存貨的計劃成本和實際成本之間的差異，通過成本差異科目核算，并按月結轉發出存貨應負擔的成本差異，將計劃成本調整為實際成本。

　　(2)周轉材料的攤銷方法

　　低值易耗品采用一次攤銷法攤銷;大型工具根據實際情況采用一次攤銷法或五五攤銷法攤銷。

　　3、存貨的盤存制度

　　采用永續盤存制。

　　4、存貨跌價準備的計提方法

　　年末對存貨進行全面清查后，按存貨的成本與可變現凈值孰低提取或調整存貨跌價準備。產成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，在正常生產經營過程中，以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額，確定其可變現凈值;需要經過加工的材料存貨，在正常生產經營過程中，以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額，確定其可變現凈值;為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨，其可變現凈值以合同價格為基礎計算，若持有存貨的數量多于銷售合同訂購數量的，超出部分的存貨的可變現凈值以一般銷售價格為基礎計算。

　　年末按照單個存貨項目集體存貨跌價準備;但對于數量繁多、單價較低的存貨，按照存貨類別集體存貨跌價準備;與在同一地區生產和銷售的產品系列相關、具有相同或類似最終用途或目的，且難以與其他項目分開計量的存貨，則合并計提存貨跌價準備。以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額予以恢復，并在原已計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。

　　(十二)投資性房地產的種類和計量模式

　　投資性房地產是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而特有的房地產，包括已出租的土地使用權、持有并準備增值后轉讓的土地使用權、已出租的建筑物。對現有投資性房地產采用成本模式計量。對按照成本模式計量的投資性房地產—出租用資產采用與本固定資產相同的折舊政策，出租用土地使用權按與無形資產相同的攤銷政策;對存在減值跡象的，估計其可收回金額，可收回金額低于其賬面價值的，確認相應的減值損失。

　　(十三)固定資產的計價和折舊方法

　　1、固定資產確認條件

　　固定資產指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有，并且使用年限

　　超過一年的有形資產。固定資產在同事滿足下列條件時予以確認;

　　(1)與該固定資產有關的經濟利益很可能流去企業;

　　(2)該固定資產的成本能夠可靠地計量。

　　2、固定資產的分類

　　固定資產分類為：房屋及建筑物、通用設備、專用設備、運輸設備、電氣設備、電子及通訊設備、儀器儀表。

　　3、固定資產的初始計量

　　固定資產取得時按照時間成本進行初始計量。

　　外購固定資產的成本，以購買價款、相關稅費、使固定資產達到預定可使用狀態前所發生的可歸屬于該項資產的運輸費、裝卸費、安裝費和專業人員服務費等確定。購買固定資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有性質的，固定資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。

　　自行建造固定資產的成本，由建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的必要支出構成。

　　債務重組取得債務人用以抵債的固定資產，以該固定資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，并將重組債務的賬面價值與該用以抵債的固定資產公允價值之間的差額，計入當期損益;

　　在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，換入的固定資產以換出資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠;不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入固定資產的成本，不確認損益。

　　租入的固定資產，按租賃開始日租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值兩者中較低者作為入賬價值。

　　4、固定資產折舊計提方法

　　固定資產折舊采用年限平均法分類計提，根據固定資產類別、預計使用壽命和預計凈殘值率確定折舊率。

　　表2固定資產預計使用壽命和年折舊率表

　　(十四)在建工程核算方法

　　1、在建工程類別

　　在建工程以立項項目分類核算

　　2、在建工程結轉為固定資產的標準和時點

　　在建工程項目按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的全部支出，作為固定資產的入賬價值。所建造的固定資產在建工程已達到預定可使用狀態，但尚未辦理竣工決算的。所建造的固定資產在建工程已達到預定可使用狀態，但尚未辦理竣工決算的，自達到預定可使用狀態之日起，根據工程預算、造價或者工程實際成本等，按估計的價值轉入固定資產，并按本固定資產折舊政策計提固定資產的折舊，待辦理竣工決算后，再按實際成本調整原來的暫估價值，但不調整原已計提的折舊額。

　　(十五)無形資產核算方法

　　1、無形資產的計價方法

　　按取得時的實際成本入賬;

　　外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬于使該項資產達到預定用途所發生的其他支出。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。

　　債務重組取得債務人用以抵債的無形資產，以該無形資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，并將重組債務的賬面價值與該用以抵債的無形資產公允價值之間的差額，計入當期損益;

　　在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的無形資產以換出資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠;不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入無形資產的成本，不確認損益。

　　以同一控制下的企業吸收合并方式取得的無形資產按被合并方的賬面價值確定其入賬價值;以非同一控制下的企業吸收合并方式取得的無形資產按公允價值確定其入賬價值。

　　2、無形資產使用壽命及攤銷

　　(1)使用壽命有限的無形資產的使用壽命估計情況：

　　表3無形資產使用年限估計表

　　每年末，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行復核。

　　經復核，本年末無形資產的使用壽命及攤銷方法與以前估計未有不同。

　　(2)使用壽命不確定的無形資產的判斷依據：

　　本無使用壽命不確定的無形資產。

　　(3)無形資產的攤銷：

　　對于使用壽命有限的無形資產，在為企業帶來經濟利益的期限內按直接法攤銷;無法預見無形資產為企業帶來經濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無形資產，不予攤銷。

　　內部開發活動形成的無形資產，其成本包括：開發該無形資產時耗用的材料、勞務成本、注冊費、在開發過程中使用的其他專利權和特許權的攤銷以及滿足資本化條件的利息費用，以及為使該無形資產達到預定用途前所發生的其他直接費用。

　　內部研究開發費用，費用化支出金額轉入“管理費用”，達到預定用途形成無形資產的，轉入“無形資產”項目中。

　　(十六)長期待攤費用的攤銷方法及攤銷年限

　　長期待攤費用指本已經發生但應由本年和以后各期分擔的分攤期限在一年以上的各項費用，包括經營租賃方式租入的固定資產發生的改良支出等。

　　長期待攤費用在收益期內平均攤銷，其中：

　　1、預付經營租入固定資產的租金，按租賃合同規定的期限或其它合理方法(平均攤銷)。

　　(十七)除存貨、投資性房地產及金產外的其他主要資產的減值

　　1、長期股權投資

　　成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，其減值損失是根據其賬面價值與按類似金產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額進行確定。

　　其他長期股權投資，如果可收回金額的計量結果表明，該長期股權投資的可收回金額低于其賬面價值的，將差額確認為減值損失。

　　長期股權投資減值損失一經確認，不再轉回。

　　2、固定資產、在建工程、無形資產、商譽等長期非金產

　　對于固定資產、在建工程、無形資產等長期非金產，在每年末判斷相關資產是否存在可能發生減值的跡象。

　　因企業合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都進行減值測試。

　　資產存在減值跡象的，估計其可收回金額�？墒栈亟痤~根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。當資產的可收回金額低于其賬面價值的，將資產的賬面價值減記至可收回金額，減

　　記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。

　　資產減值損失確認后，減值資產的折舊或者攤銷費用在未來期間作相應調整，以使該資產在剩余使用壽命內，系統地分攤調整后的資產賬面價值(扣除預計凈殘值)。

　　固定資產、在建工程、無形資產等長期非金產資產減值損失一經確認，在以后會計期間不再轉回。有跡象表明一項資產可能發生減值的，企業以單項資產為基礎估計其可收回金額。

　　(十八)長期股權投資的核算

　　1、初始計量

　　(1)企業合并形成的長期股權投資

　　同一控制下的企業合并：以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式以及以發行權益性證券作為合并對價的，在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付合并對價之間的差額，調整資本公積;資本公積不足沖減的，調整留存收益。合并發生的各項直接相關費用，包括為進行合并而支付的審計費用、評估費用、法律服務費用等，于發生時計入當期損益。

　　非同一控制下的企業合并;在購買日按照《企業會計準則第20號——企業合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。

　　(2)其他方式取得的長期股權投資

　　以支付現金方式取得的長期股權投資，按照時間支付的購買價款作為初始投資成本。

　　以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。

　　投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值(扣除已宣告但尚未發放的現金股權或利潤)作為初始投資成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。

　　在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的長期股權投資以換出資產的公允價值為基礎確定其初始投資成本，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠;不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入長期股權投資的初始投資成本。

　　通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照公允價值為基礎確定。

　　2、被投資單位具有共同控制、重大影響的依據

　　按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經濟活動相關的重

　　要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存在，則視為與其他方對被投資單位實施共同控制;

　　對一個企業的財務和經營決策有參與決策的權利，但并不能夠控制或者與其他地方一起共同控制這些政策的制定，則視為投資企業能夠對被投資單位施加重大影響。

　　3、后續計量及收益確認

　　能夠對被投資單位施加重大影響或共同控制的，初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的差額，不調整長期股權投資的初始投資成本;初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的差額，計入當期損益。

　　對子的長期股權投資，采用成本法核算，編制合并財務報表時按照權益法進行調整。

公司財務分析報告14

　　我們對小額貸款業務開展了前期調研，就國內小額貸款公司的政策環境、發展態勢、運作模式和風險控制等方面進行了調研，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產品設計和風險控制框架。

　　一、設立小額貸款公司的背景意義

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的定義

　　小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別于傳統的貸款業務，小額信貸是以低端客戶為服務對象，向其提供額度小到可以控制風險的無抵押信用貸款。小額貸款是目前國內使用的概念，按照央行試點方案的定義，單筆貸款額在貸款機構注冊資金5%以下的為小額貸款。國內現行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”（ 《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號））。

　�。ǘ�）小額貸款公司的政策背景

　　近年來，央行和銀監會這兩大金融監管機構分別發布了小額貸款公司管理的一些試行性質的規定，其中央行發布《關于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》（銀發〔20xx〕137號），銀監會先后發布了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策 更好支持社會主義新農村建設的若干意見》、《貸款公司管理暫行規定》（銀監發〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監會聯合發布《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號）。在此類中央級別的規定之外，一些地方政府也相繼發布了小額貸款公司試行規范，如重慶市人民政府發布《關于印發重慶市推進小額貸款公司試點指導意見的通知》（渝府發〔20xx〕76號）。這些中央和地方規定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業務的正規化、合法化作了鋪墊。

　　銀監會和人民銀行在各自試點的基礎上，逐步取得一些共識。根據銀監會、人行20xx年發布的《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”

　　的半金融機構，這是與其他國家的一個重要區別。銀監會和人民銀行本次共同發布的小額貸款公司試點指導意見，是國內在開放民間融資的政策方面走出的重要一步。

　　近期，為貫徹落實黨的十七屆三中全會精神，四川省委九屆六次全會作出了《關于統籌城鄉發展 開創農村改革發展新局面的決定》，其中提出“創新金融服務農村制度。健全適應“三農”特點的農村金融體系，推進農村金融產品和服務方式創新”。作為具體措施之一，提出 “大力發展小額信貸，鼓勵發展適合農村特點和需要的各種微型金融服務”，可見小額貸款公司在省內的政策土壤基本成熟。

　�。ㄈ�）國內小額貸款公司的發展態勢

　　20xx年、20xx年兩個中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業發起的小額信貸組織，增加農村金融供給，解決微小企業和農民貸款難等問題。根據這一要求，20xx年10月，開始在山西、四川、貴州、內蒙古、陜西五省（區）各選擇一個縣進行小額貸款公司試點，由人民銀行進行業務指導。其中，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立。

　　在前期試點的基礎上，人民銀行和銀監會今年相繼出臺了關于小額貸款公司的政策規定，各地關于小額貸款公司的政策也紛紛出臺，開辟了一條以民間資本“輸血”中小企業的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發達，率先開展小額貸款公司試點，小額貸款公司政策出臺后，大量民間金融轉為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進一步明朗后向村鎮銀行轉型。如在重慶，隨著小額貸款公司的試點推廣，申請成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的.計劃指標擴充一倍，即年內將發展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司，注冊資本達4500萬美元，準備在成都鋪開小額貸款業務，并設立分支機構，發展成類似社區銀行的模式。

　　此外，一些商業銀行也相繼推出了小額貸款產品，如下表所示。

　　表1 部分銀行小額貸款產品

　　（四）設立小額貸款公司的意義

　　一是帶動和規范行業發展，目前小額貸款公司的試點大多以民間資本為主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規范行業發展的作用；二是國有資本對十七屆三中全會發展“三農”精神的具體執行；三是對傳統金融的有益補充，對于活躍地方“三農”、微型經濟起到促進作用；四是在經濟效益方面具有良好的潛力，根據前期的研究和試點的實踐來看，“三農”和微型經濟對小額貸款的需求很大，經濟效益可期。

　　二、小額貸款公司的運作模式及特點

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的性質

　　《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號，以下簡稱“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。

　　（二）小額貸款公司的設立

　　23號文規定，小額貸款公司的組織形式為有限責任公司或股份有限公司，其中有限責任公司的注冊資本不得低于500萬元，股份有限公司的注冊資本不得低于1000萬元。單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%。集團如設立小額貸款公司，建議首期注冊資本1－2億元，并引入商業銀行作為股東。

　�。ㄈ�）小額貸款公司的資金來源

　　23號文規定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。 在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。

　　（四）小額貸款公司的資金運用

　　23號文規定，小額貸款公司發放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業提供信貸服務，著力擴大客戶數量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍。

　�。ㄎ澹� 小額貸款公司監督管理

　　23號文規定，凡是省級政府能明確一個主管部門(金融辦或相關機構)負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風險處置責任的，方可在本省(區、市)的縣域范圍內開展組建小額貸款公司試點。申請設立小額貸款公司，經省級主管部門批準后，到當地工商部門申請辦理注冊手續，并向當地公安機關、銀監部門、人民銀行報送相關材料，接受監督。

　　（六）小額貸款公司的運作特點

　　小額貸款的服務對象為低端客戶，包括農戶（農場主）、城市個體戶和微型企業。小額貸款公司有以下一些運作特點：

　　1、由于服務對象的特殊性，所以一般要求提供無須抵押的信用貸款；

　　2、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風險的程度，并適當采用個人擔保的方式；

　　3、貸款周期靈活，一般較短，常見的貸款周期有3個月－2年。

　　4、國際上對小額信貸的額度一般用當地人均GDP的倍數來衡量，其經驗是，在農村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬元。在實際操作中，鑒于國內城

　　市和城市近郊農村的經濟發展水平，可適當提高小額貸款額度；

　　5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機構的貸款管理模式，手續相對簡化以降低操作成本，縮短審批周期；

　　6、小額信用貸款的操作成本和風險較高，需要收取可以彌補成本和風險的較高的貸款利息，國內試點年利率一般在16－18%左右；

　　7、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短，一般以月為還款周期，以降低風險；

　　8、由于小額貸款公司的特殊性，需要在金融監管方面采取相對靈活的政策和做法。

　　三、小額貸款公司產品設計框架

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的目標市場

　　1、目標客戶

　　小額貸款公司的定位主要是為統籌城鄉服務，服務于“三農”。但在現階段，由于農村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出臺，而且與農信社、村鎮銀行存在一定的市場重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶群定位于中心城市的零售商、批發商和小型制造企業，以及中心城市近郊的農戶、農場主和農村企業。

　　表2 小額貸款公司目標客戶群

　　2、客戶限制（黑名單）

　　小額貸款公司根據控制風險和成本的需要，設立行業限制，避免與高風險行業的業務往來，如：出租車、旅行社、房地產中介、娛樂業、美容業等。

　　小額貸款公司通過信用調查、征信查訪等方式取得相應信息后，可以對部分客戶作出信用限制，必要時予以排除。

公司財務分析報告15

　　一,總體評述

　　(一)、總體財務績效水平

　　公司基本面分析：

　　1、公司簡介、，

　　2、宏觀經濟分析

　　(1)、國際經濟形勢分析

　　(2)、國內經濟形勢分析

　　(3)、行業狀況分析

　　(4)、所在產業發展趨勢分析

　　(5)、公司在行業中的地位及優劣勢分析。

　　報表及總體評價、：企業財務狀況及經營成果的總體評價

　　(二)、公司分項績效水平

　　項目

　　公司評價

　　二,財務報表分析

　　(一)、資產負債表

　　1、企業自身資產狀況及資產變化說明:公司本期的資產比去年同期增長xx%。資產的變化中固定資產增長最多,為xx萬元。企業將資金的重點向固定資產方向轉移。應該隨時注意企業的生產規模,產品結構的變化,這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力,也決定了企業的生產經營形式。因此,建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。流動資產中,存貨資產的比重最大,占xx%,信用資產的比重次之,占xx%。流動資產的增長幅度為xx%。

　　在流動資產各項目變化中,貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度,說明企業應付市場變化的能力將增強。信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長,說明企業的貨款的回收不夠理想,企業受第三者的制約增強,企業應該加強貨款的回收工作。存貨類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長,說明企業存貨增長占用資金過多,市場風險將增大,企業應加強存貨管理和銷售工作。

　　總之,企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

　　2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明:

　　從負債與所有者權益占總資產比重看,企業的流動負債比率為xx%,長期負債和所有者權益的比率為xx%。說明企業資金結構位于正常的水平。企業負債和所有者權益的變化中,流動負債減少xx%,長期負債減少xx%,股東權益增長xx%。流動負債的下降幅度為xx%,營業環節的流動負債的.變化引起流動負債的下降,主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

　　本期和上期的長期負債占結構性負債的比率分別為xx%,xx%,該項數據比去年有所降低,說明企業的長期負債結構比例有所降低。盈余公積比重提高,說明企業有強烈的留利增強經營實力的愿望。未分配利潤比去年增長了xx%,表明企業當年增加了一定的盈余。未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高,說明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。

　　總體上,企業長期和短期的融資活動比去年有所減弱。

　　企業是以所有者權益資金為主來開展經營性活動,資金成本相對比較低。

　　(二)、利潤及利潤分配表

　　主要財務數據和指標如下:

　　當期數據

　　上期數據

　　主營業務收入

　　主營業務成本

　　營業費用

　　主營業務利潤

　　其他業務利潤

　　管理費用

　　財務費用

　　營業利潤

　　營業外收支凈

　　利潤總額

　　所得稅

　　凈利潤

　　毛利率(%)

　　凈利率(%)

　　成本費用利潤率(%)

　　凈收益營運指數

　　1.利潤分析

　　(1)、利潤構成情況

　　本期公司實現利潤總額xx萬元。

　　其中,經營性利潤xx萬元,占利潤總額xx%;營業外收支業務凈額xx萬元,占利潤總額xx%。

　　(2)、利潤增長情況

　　本期公司實現利潤總額xx萬元,較上年同期增長xx%。

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